Réflexions

La Fed maintiendra les taux en attente jusqu’à ce que le taux de chômage la force à agir...

La Banque du Canada continue de maintenir son taux directeur dans un contexte d’incertitude commerciale et montre peu d’inquiétude quant aux dommages économiques potentiels liés aux tarifs douaniers. Nous jugeons les risques différemment et considérons un pari sur davantage de baisses de taux cette année comme attractif....

En utilisant les données au niveau des actions pour les indices MSCI ACWI remontant à 1984 pour les marchés développés et 1988 pour les marchés émergents, nous constatons que la concentration des marchés ajoute peu de pouvoir prédictif pour les rendements futurs à long terme. Quel que soit son pouvoir prédictif, cela disparaît une fois que l’on inclut les métriques traditionnelles l...

La Russie représente un risque immédiat pour les marchés financiers mondiaux, puis peut-être une opportunité d’achat. Trump pivote vers des cessez-le-feu et des accords commerciaux, mais la Russie pourrait d’abord déclencher un nouveau choc tarifaire....

Les investisseurs nous demandent souvent quelles industries le gouvernement chinois priorise pour l’expansion. L’hypothèse est qu’investir dans des secteurs choisis par des autorités soigneusement choisies produira des rendements solides. Pourtant, cette hypothèse ne s’est pas vérifiée au cours de la dernière décennie....

Nous ne passerons à une posture entièrement défensive que si les « blancs des yeux de la récession » apparaissent. Jusqu’à présent, ce n’est pas le cas. Nous nous tournerons de plus en plus vers notre modèle MacroQuant pour savoir quand le prochain tournant des marchés pourrait arriver...

L’adoption des cryptomonnaies devrait s’accélérer après l’adoption de la loi GENIUS, qui établit un cadre réglementaire pour les actifs numériques. Les entreprises de tout l’écosystème crypto sont bien placées pour bénéficier de la croissance des actifs numériques et de l’appréciation des prix. Les actions crypto sont une nouvelle alloque stratégique...

Nous appliquons une approche systématique de l’investissement basée sur les surprises économiques, inflationnistes et de politique monétaire sur le marché des changes. Les signaux de ce cadre sont globalement cohérents avec les vues tactiques de nos stratèges des changes, qui anticipent une pause dans la baisse du dollar américain et une remise partielle...

Bien que nous pensions que l’économie est plus faible que ce que les investisseurs réalisent, elle est restée résiliente et nous ne lutterons pas contre cette situation indéfiniment. Si aucun signe clair de récession n’apparaît au cours des six prochaines semaines, nous abandonnerons nos recommandations défensives....

Cette semaine, nos trois critères de sélection identifient : les actions sur les banques américaines, les actions qui bénéficient d’une incertitude budgétaire accrue aux États-Unis, et un panier mondial de valeurs et techniques d’actions....