Réflexions

Les investisseurs devraient s’attendre à des rendements supérieurs à la moyenne des bons du Trésor au cours des 12 prochains mois, et les courbes inclinées continueront de tirer profit....

Le consensus prévoit une dernière coupe de la BCE; nous soutenons que deux arrivent alors que les forces déflationnistes s’accumulent en Europe. Plongeons pour la carte commerciale : baisse des rendements du Bund, écarts périphériques plus serrés, et un euro prêt à un rebond en 2026....

L’intelligence artificielle va déstabiliser la politique intérieure et la sécurité internationale. Les États tenteront d’adopter une politique fiscale plus créative, notamment en augmentant les taxes sur les grandes entreprises technologiques...

L’euphorie européenne est exagérée. La classe d’actifs la plus exceptionnelle en Europe est l’infrastructure, mais les opportunités granulaires couvrent d’autres catégories d’actifs par secteur et par pays. Le capital-risque est un pari en Amérique du Nord et en Asie-Pacifique. Nous dégradons le crédit privé et modernisons les rachats mondiaux. Il est temps de prendre le prof...

Grâce aux politiques monétaires et fiscales strictes jusqu’à présent, l’inflation et la croissance diminuent en Turquie. Achetez des obligations en monnaie locale à 2 ans, des devises non couvertes. De plus, faites passer les obligations intérieures de la Turquie de neutres à surpondérées et les actions de sous-pondération à neutre dans leurs portefeuilles EM respectifs...

Les tarifs américains sur le cuivre redirigeront les flux commerciaux du métal des États-Unis vers le reste du monde, reconstituant ainsi les stocks épuisés à l’étranger. Avec la demande mondiale de cuivre qui devrait s’atténuer en H2, le métal rouge devra probablement subir une pression à la baisse des prix à l’extérieur des États-Unis. Restez long sur l’or / vendez à découvert le cuivre LME, et initiez...

Les banques ont connu une forte période et pourraient continuer à surperformer, soutenues par un rebond de l’activité des marchés de capitaux, une amélioration de l’élan dans le secteur bancaire de base et le potentiel de réévaluation dû à la déréglementation. Bien que les risques demeurent, nous restons prudemment optimistes....

Cette analyse donne vie à quatre opinions très convaincantes sur les petites capitalisations européennes, l’aérospatiale et la défense, les banques et les télécoms en exploitant la puissance de l’analyseur d’actions (EA) de BCA....

L’EUR/JPY a atteint des niveaux tendus, ce qui a suscité de nouvelles recommandations de vente à découvert à travers BCA Strategies. Les appels sont soutenus par des signaux de valorisation, macro et techniques convaincants....

Notre dernier rapport analyse les biais immobiliers dans les obligations et les actions dans 15 pays. Le verdict? Les obligations internationales couvertes surperforent leurs pairs nationaux, surtout en période d’inflation élevée. Dans le secteur des actions, même les marchés de haut niveau comme les États-Unis ont connu des périodes de sous-performance sur plusieurs années. Les allocateurs devraient rester par...