Réflexions

Cette semaine, nos trois prévisions mettent en lumière des actions de valeur à petite capitalisation mondiale, des chercheurs d’or et des actions exposées à un thème d’investissement structurel passionnant : l’espace....

La roupie indienne reste vulnérable à une nouvelle dépréciation en raison d’un ralentissement de la croissance, d’une politique intérieure serrée et de flux de capitaux fragiles. Les risques commerciaux et un affaiblissement de l’équilibre extérieur risquent de maintenir l’INR en sous-performance des pairs des marchés émergents asiatiques....

Le coût des tarifs repose sur les consommateurs américains, pas sur les exportateurs étrangers ou les entreprises américaines....

Le capital politique de Trump approche de son sommet. Mais l’optimisme à court terme cédera la place à une nouvelle vague de volatilité. Contrairement aux attentes, le dollar américain pourrait en bénéficier....

Le fait que la hausse du métal jaune ait résisté aux vents contraires des principaux moteurs cycliques suggère que le marché haussier est structurel, et non cyclique. Achetez des actions minières d’or en termes absolus et relatifs...

Les perspectives pour les actions européennes deviennent plus attrayantes par rapport aux actions américaines. De nombreux vents contraires structurels s’estompent en Europe, et les valorisations demeurent historiquement basiques. Les investisseurs devraient se positionner en conséquence pour profiter de la réévaluation cyclique de la région....

Les marchés colombiens seront tiraillés entre les attentes de futures politiques orthodoxes et la réalité d’un contexte macroéconomique qui se dégrade dans les 12 prochains mois. Pour équilibrer les risques, nous modernisons les actions colombiennes, les obligations locales et le crédit souverain de sous-pondération à neutre par rapport à leur banc des marchés émergents respectifs...

Dans un mouvement très attendu, la RBA a repris la réduction des taux. Cependant, avec l’amélioration des investissements immobiliers, de la consommation et des PMI, nous voyons peu de possibilités pour la RBA de dépasser les attentes du marché....

Le rapport de l’IPC de ce matin penche légèrement la balance en faveur d’une baisse des taux en septembre...

C’est la première fois que notre pack de graphiques n’inclut aucun graphique sur la guerre commerciale. Est-ce qu’on vient de maudire notre surpondération des actions? Juste au moment où l’impression sur l’inflation sort et cause de l’agitation au marché? Bien sûr, peut-être. Les détails tactiques ne nous intéressent pas tant que ça. Bien plus intéressant, c’est le f...