Réflexions

Les politiques anti-involution de la Chine ne mettront pas fin à la déflation ni n’augmenteront durablement les profits des entreprises. Les autorités seront réticentes à réduire la capacité industrielle, car cela entraînerait des licenciements. Par conséquent, la production continuera de dépasser la demande, et la déflation des prix persistera....

La Fed a baissé les taux aujourd’hui, mais une baisse de suivi en décembre demeure incertaine. Cela dépendra en grande partie de qui gagnera un débat sur le taux d’intérêt neutre....

Le livre graphique du China High-Frequency Indicator (HFI) de ce mois-ci décode les messages contradictoires des données économiques récentes, met en lumière les signaux clés de notre ICH et explique ce qu’ils signifient pour l’économie et les marchés chinois....

Les étrangers du crédit privé sont sceptiques, les initiés croyants — mais deviennent maintenant nerveux. Dans le point culminant de ce rapport trimestriel, nous creusons sous la surface pour découvrir les corps enterrés dans le crédit privé ET public. Les fantômes des origines de prêts de 2020-2021 rattrapent les investisseurs....

La précipitation pour bâtir une infrastructure d’IA repose sur une fausse prémisse : qu’il y a des avantages significatifs à être le premier à arriver sur le marché...

Les restrictions américaines sur les exportations de brut russe pourraient perturber l’approvisionnement mondial en pétrole et les flux commerciaux à court terme. Cependant, il est peu probable qu’elles aient un impact significatif sur les prix du brut sur une période cyclique. Restez court, Brent....

La victoire électorale du président Javier Milei a largement surpassé les attentes. Un soutien législatif significatif et un regain de confiance sur le marché revitaliseront son programme économique libéraliste. Notre recommandation de ne pas vendre les actifs argentins après le carnage post-électoral de Buenos Aires a été va...

Le découplage États-Unis-Chine et les perturbations de l’approvisionnement en terres rares ont créé une opportunité unique pour les mineurs et raffineurs non chinois d’augmenter leur production et d’atteindre la rentabilité. Le développement sera long, coûteux et semé de défis, mais le soutien gouvernemental améliore considérablement les chances. Terres rares pr...

Dans la note de cette semaine, nous partageons les principales implications pour les investisseurs européens issues de ce qui a été discuté lors de la conférence BCA à New York et fournissons une courte liste des questions les plus fréquemment posées par les investisseurs que nous avons rencontrés récemment à Lisbonne, Madrid et Barcelone....

Les métaux précieux, le crédit d’entreprise et les actions technologiques montrent tous des signes d’euphorie en fin de cycle. Nous identifions divers points déclencheurs que les investisseurs devraient surveiller pour devenir plus baissiers....