Acciones
Las expectativas de inflación en EE. UU. del 3.3 por ciento son inconsistentes con las expectativas de que la Fed reduzca las tasas, por lo que es probable que una de estas expectativas sea incorrecta. Describimos cómo aprovechar este error de valoración. Además, una nueva posición es sobreponderar el consumo discrecional global (RXI).
Chinese stock prices have significantly decoupled from the country’s business cycle, with the full impact of US tariffs yet to be realized. The valuation-driven equity gains without a cyclical economic recovery will be vulnerable to a reversal.
El portafolio US High Quality (USHQ) tuvo un rendimiento inferior a su índice de referencia hasta julio, registrando un -1.5%, mientras que su índice de referencia SPY logró un 0.2%. En un período de tres meses consecutivos, el rendimiento fue notablemente débil frente al índice de referencia, con USHQ teniendo un desempeño aproximadamente 750 puntos base por debajo.
Un impacto deflacionario por la disminución de exportaciones se extenderá por toda la economía coreana. Estamos rebajando la calificación del KOSPI de sobreponderado a neutral y reiterando una posición larga en bonos nacionales a 10 años, sin cobertura de divisas.
The Q2 reporting season underscores the resilience of corporate earnings, supporting our bullish outlook for equities, an outlook further bolstered by expectations of fiscal and monetary easing. However, for now, we are booking profits, closing overweights in Technology and Growth, and initiating a new overweight in Real Estate.
Esta semana, nuestros tres filtros identifican: acciones impulsadas por la tecnología más amplias y accesibles, acciones estadounidenses expuestas a las criptomonedas y una apuesta redoblada por las acciones del décimo percentil superior.