Réflexions

Le CNY/USD a une marge de marge pour s’apprécier à la fois sur le plan cyclique et structurel, tandis que les rendements nominaux des obligations gouvernementales à longue durée de la Chine devraient baisser. Cette combinaison soutient les actions chinoises....

Les grandes entreprises technologiques et l’administration Trump orchestrent un boom industriel qui favorise le matériel américain au détriment des travailleurs américains. La croissance économique sera robuste aux États-Unis, mais le marché du travail restera relativement lent. Adopter une position de surpoids tant sur les actions que sur les titres à revenu fixe, et sous-pondérer sur c...

MacroQuant est neutre à légèrement positif sur les actions sur un horizon tactique de 1 à 3 mois, mais voit des risques à la baisse à plus long terme. Ses secteurs actions préférés sont les services de communication et les TI. Au niveau régional, il préfère les actions des marchés émergents et américaines. Le modèle est haussier sur la durée. Il demeure baissier o...

L’immobilier américain est sous pression après 2022. Ce pack de graphiques offre un aperçu du cycle des taux de capitalisation à travers les mesures, secteurs et villes. Les zones industrielles et multifamiliales restent serrées tandis que les bureaux et le commerce de détail ont atteint leurs sommets. Chicago et Houston diffèrent en tant que villes, mais leurs tendances immobilières semblent ...

Notre cadre tactique, qui suit la boucle réflexe entre les conditions financières et les surprises économiques, pointe vers une croissance plus forte à court terme, laissant les actions vulnérables si l’inflation s’accélère. Les surprises de données déplacent les marchés, tandis que les rendements obligataires et le dollar américain influencent à leur tour les résultats de croissance à travers ...

Nous restons cycliquement courts sur Brent, mais resserrons le stop loss à 73 $/baril pour éviter une rupture haussière liée à la géopolitique....

Les divergences de politique monétaire réapparaissent. Nous nous appuyons sur le Central Bank Monitor de BCA pour évaluer la position politique actuelle des principales banques centrales et mettre en lumière les opportunités tactiques sur les marchés obligataires et les devises....

La performance de l’immobilier dépend du cycle de réduction des taux de la Fed. Cependant, nous craignons une surprise belliciste de la Fed et fermons notre surpondération dans le secteur. Nous recommandons également une approche granulaire pour la sélection des sous-secteurs....

Cette semaine, nos experts explorent les actions internet chinoises offshore, les actions américaines du secteur de la santé et les opportunités sectorielles dans la bourse canadienne...

La montée des risques Russie-OTAN, les échanges tactiques pétrole/or, des sanctions plus strictes contre la Russie (peut-être la Chine), un plan de relance chinois avec un objectif de croissance de ~5%, et les contrôles américains sur les ambitions de Trump définiront le quatrième trimestre...