Réflexions

Nos perspectives pour le premier trimestre cartographient la croissance mondiale, la dynamique des courbes et les surprises politiques, que nous traduisons ensuite en nos allocations et transactions de portefeuille à revenu fixe mondial recommandées...

Le Congrès limitera finalement Trump d’agir selon ses pires impulsions, mais ses efforts pour contourner ces limites causeront de la volatilité sur les marchés....

Le risque pour la survie du régime iranien fait remonter la probabilité d’un choc massif mondial de l’approvisionnement pétrolier à environ 40%, comme on l’a placée l’an dernier....

Nos stratèges de l’investissement mondial s’attendent à ce que 2026 suive un schéma en deux étapes : une « Grande Rotation » des actions technologiques vers des actions non technologiques au premier semestre, suivie d’une vente massive du marché au deuxième semestre alors que l’élan économique américain s’estompe. Tout comme pour le cycle de 2000, la phase initiale de rotation sectorielle pourrait masquer des fragilités plus profondes i...

Les mesures d’utilisation du marché du travail se sont améliorées en décembre, excluant une réduction en janvier et réduisant considérablement les chances d’une réduction en mars....

La production de brut vénézuélien est peu susceptible de modifier les perspectives du marché pétrolier mondial pour cette année. Cependant, le contrôle américain du pétrole brut vénézuélien représente un risque pour les producteurs canadiens de sables bitumineux et les prix du pétrole canadien. Prenez position longue sur les raffineurs de pétrole américains / vendez à découvert les producteurs canadiens de pétrole...

Pour commencer 2026, nous répondons à ce que nous croyons être les questions les plus importantes auxquelles font face les investisseurs concernant le marché du travail, la politique monétaire et budgétaire, ainsi que les actions de l’IA. Dans l’ensemble, nous réitérons notre point de vue surpondéré sur les actifs à risque et soulignons les risques entourant la prochaine décision tarifaire....

Tout comme dans l’épisode de 2000, nous nous attendons à ce que cette année se déroule en deux étapes : une « Grande rotation » des actions technologiques vers des noms non technologiques au premier semestre 2026, suivie d’une vente massive des actions dans la seconde moitié grâce à une économie américaine affaiblie....

Avec la volatilité des devises proche des creux du cycle, cette analyse examine où le positionnement s’est le plus étiré dans le G10, les devises des marchés émergents et les métaux précieux – et ce que cela implique pour les mouvements à court terme et les risques de renversement....

Notre résumé de l’allocation du portefeuille pour janvier 2026....