Réflexions

Le cessez-le-feu précaire tient, le « nouveau scénario d’équilibre géopolitique » restant en place. Assez de brut s’infiltre à travers Hormuz pour éviter une récession mondiale, mais pas pour atténuer les pressions inflationnistes croissantes, produit d’un contexte géomacro complexe qui n’est pas transitoire. La Fed va l...

Nos stratèges de l’allocation mondiale d’actifs élèvent les actions à une surpondération au détriment de la trésorerie, faisant passer les actions de l’UE d’une surpondération à une sous-pondération tout en faisant passer les États-Unis au neutre. Nos collègues soutiennent que l’IA demeure la thèse du marché central malgré le choc pétrolier. Les résultats récents de l’hyperscaler renforcent le...

Le sondage du Conference Board d’avril a dépassé les estimations, les conditions actuelles et les attentes s’améliorant. La confiance des consommateurs est passée de 92,2 à 92,8, alors que le consensus s’attendait à un recul. L’évaluation des consommateurs de leur situation actuelle est restée en grande partie stable après des révisions positives du mois précédent, ce qui...

Les banques centrales restent en attente dans un contexte d’incertitude accrue. Nous comptons sur les observateurs des banques centrales de la BCA pour évaluer la position politique actuelle des grandes banques centrales et mettre en lumière les opportunités tactiques sur les marchés obligataires et les devises....

Le cessez-le-feu étonnamment solide entre l’Iran, les États-Unis, Israël et les pays du CCG a été rompu le 4 mai par une attaque de missiles balistiques et de drones contre les Émirats arabes unis. Selon des rapports, les forces de défense des Émirats arabes unis ont intercepté 12 missiles balistiques, trois missiles de croisière et quatre drones lancés par l’Iran....

Le départ des Émirats arabes unis de l’OPEP n’aura probablement pas d’impact sur les marchés pétroliers en 2026. À plus long terme, cependant, l’émergence d’un « club anti-OPEP » de producteurs favorisant une croissance non limitée de la production pétrolière créerait un vent contraire aux prix du brut et affaiblirait le plancher de prix que l’OPEP cherche à défendre....

Le leadership s’est tourné vers des secteurs axés sur l’investissement, ce qui se reflète à la fois dans la croissance du BPA et la performance des prix. L’expansion des marges suggère que le cycle pourrait avoir plus de temps à durer, alors que les gains de productivité commencent à percer les fondamentaux. Nous continuons de voir du potentiel à la hausse pour le S&P 500, sans changement pour ou...

Jusqu’à présent, il n’y a aucune preuve d’effets secondaires du choc du prix du pétrole dans l’économie américaine. Les hausses de taux de la Fed sont exclues à moins que ces effets ne se manifestent....

Le détroit d’Ormuz demeure fermé. Même si le détroit devait ouvrir demain, les consommateurs mondiaux seraient sous pression pour le reste de l’année. Cependant, les investissements en IA s’accélèrent, et des signes de retour sur investissement apparaissent. Ce boom des capitals protégera le monde d’un ralentissement économique. Rehausser les actions pour surpondérer un...

Dans la section I, Doug compare les bénéfices projetés du S&P 500 et les dépenses d’investissement actuelles aux cycles passés au même stade de leur expansion tout en explorant la bifurcation en forme de K dans l’investissement des entreprises. Dans la section II, Mathieu soutient que l’Australie et le Canada sont sous-estimés, sous-évalués et au seuil d’un s...