Réflexions

Les préoccupations liées à l’inflation commencent à s’intensifier à nouveau en raison des politiques potentiellement inflationnistes de la nouvelle administration Trump. Ces préoccupations affectent principalement les perspectives d’inflation aux États-Unis. Les indicateurs prospectifs montrent que la tendance mondiale à la désinflation demeure intacte. Le représentant spécial d’aujourd’hui...

Le GAI est une arme à double tranchant pour le S&S. Les entreprises sans application GAI constatent que le GAI supprime leur offre des budgets informatiques. En revanche, les entreprises avec une offre GAI constatent que des coûts d’inférence élevés rendent les nouveaux produits moins lucratifs que le modèle d’abonnement infonuagique qui a propulsé leurs marges...

Des jeux simples nous permettent de modéliser plusieurs des politiques les plus perturbatrices de l’administration Trump en 2025. Nous constatons que les marchés font face à une augmentation de la volatilité à mesure que le Congrès élargit son budget, que Trump impose des tarifs sur le monde, que la Chine riposte et que les tensions à Taïwan persistent. Un cessez-le-feu en Ukraine est un...

Dans ce rapport spécial, nous partageons nos « réflexions sur le terrain », recueillies lors d’une semaine de panels et de discussions au Forum économique mondial de Davos. Nos principaux enseignements incluent la présence croissante de la Chine à l’échelle mondiale (malgré son absence trompeuse au forum), le consensus croissant sur l’investissement en IA alors que...

Nous anticipons des mesures tarifaires décisives au début du second mandat de Trump. Dans ce rapport spécial, nous explorons comment les coûts des tarifs plus élevés pourraient être répartis entre les fournisseurs étrangers, les importateurs américains et les consommateurs....

La semaine dernière, j’ai rendu visite à des clients en Europe. Mon récent rapport sur Bessenomics – le nom que nous avons donné au mélange de politiques du secrétaire au Trésor américain Scott Bessent – était souvent le point central des discussions. Nous continuerons à discuter de Bessenomics, de ses progrès et de ses implications d’investissement dans les prochains rapports...

Nous avons été exclus de nos recommandations d’allocation d’actifs défensive jeudi dernier, lorsque le S&P 500 a clôturé au-dessus de 6 100, mais notre lecture des feuilles de thé du marché du travail soutient toujours une vision fondamentale baissière...

Les actifs à risque mondiaux sont submergés par une vague d’euphorie, ce qui tire l’Europe vers le haut en chemin. Cependant, les risques restent nombreux. Comment les investisseurs doivent-ils ajuster leur allocation à l’Europe dans ces conditions très incertaines?...

Nous prévoyons les rendements des obligations du Trésor et des entreprises dans trois scénarios économiques différents. Ce rapport se concentre sur ce à quoi pourraient ressembler les rendements dans un scénario où l’inflation est persistante et où la Fed adopte un pivot plus belliciste...