Equities

欧州のセンチメントが低下、資産にとって戦術的な逆風 欧州のセンチメントが低下、資産にとって戦術的な逆風 9月のヨーロッパのセンチメント調査は期待外れの結果となり、長期的な見通しが建設的である一方で、資産に対する戦術的な逆風を示しています。…

シャットダウン監視: 10月1日の締め切り迫る シャットダウン監視: 10月1日の締め切り迫る アメリカ連邦政府は10月1日に閉鎖するのか？議会の指導者たちは、私たちが報道を行う中、ホワイトハウスでトランプ大統領と会っています。9月30日の真夜中までに8人の民主党上院議員が共和党と共に無条件の「継続決議案」に投票しなければ、政府は部分的に閉鎖されることになります。もし通過した場合、次の期限は11月21日になります。しかし、実際の締切は12月31日であり、この日に医療補助の拡大が終了します。…

メキシコ: ボンドトレインに乗る メキシコ: ボンドトレインに乗る Banxicoは利率を7.5％に引き下げ、メキシコのローカル債を長期で保持し、EMポートフォリオ全体でメキシコをオーバーウエイトするという私たちの見解を強化しました。…

ショート日本、ロング貨物: ギャップを取引 ショート日本、ロング貨物: ギャップを取引 日本株を売却し、グローバル輸送株を購入して、貿易関連資産の遅延している平均回帰を捉えましょう。 私たちの今週のチャートは、Mathieu Savary氏（米国外先進国戦略責任者）によるものです。…

良い知らせに注意? 良い知らせに注意? 私たちの戦術フレームワークは、金融状況と経済的サプライズ間の反射的なループを追跡し、短期的な成長が強化され、インフレが再加速した場合、株式が脆弱になることを示しています。 データのサプライズは市場を動かし、債券利回りとUSDは金融状況を通じて成長結果を形作ります。強い経済データは金融状況を引き締め、最終的には成長に重荷となります。このループは、堅調な成長がしばしばその逆転の種を蒔くことを意味し、その逆も然りです。…

スキューの平坦化、安価な保護、高リスク取引 スキューの平坦化、安価な保護、高リスク取引 9月の季節性についての話にもかかわらず、S&P 500は後退せず、痛みを伴うトレードは引き続き上昇の可能性が高い。…

金利変動に注意 金利変動に注意 低金利の変動性は株式にとって重要な追い風となっていますが、不安定な均衡がAIの市場心理やインフレリスクにさらされています。 金利の変動性はMOVE指数で測定され、数年ぶりの低水準に移行しており、過去5年間の第20パーセンタイルを下回っています。このような動きは、投資家が成長の鈍化に対応して緩和された金融政策を織り込み、金融環境を緩和し、リスク資産に追い風を提供する中で、漸進的な金利カーブの急勾配化とよく一致します。…

EUR/USDと欧州株式は高値を拒否 EUR/USDと欧州株式は高値を拒否 欧州の景況感指標は8月と9月に再び弱まり、戦術的に米国のアウトパフォーマンスを強化しました。9月の速報消費者信頼感の数値は予想を上回りましたが、依然として低迷しています。SentixやZEWなどの調査では、成長の勢いを示す主要な指標として、短期的な下振れを引き続き示しています。欧州拡散指数は、地域の構造的に強気な見通しにもかかわらず、期待や現況の改善があまり見られない状況です。…