Réflexions

Le z-score des actions américaines de MacroQuant est dangereusement proche du seuil de -1. Les mouvements en dessous de ce seuil ont coïncidé de façon fiable avec les marchés baissiers des actions par le passé. Ainsi, MacroQuant recommande une sous-pondération des actions, compensée par une surpondération sur les obligations et les liquidités....

Notre rapport spécial est une comparaison graphique de la position du consommateur dans le cycle actuel à chaque cycle à partir de 1960. La mauvaise nouvelle, c’est que le revenu disponible dépend de plus en plus des transferts gouvernementaux et que le marché du travail s’adoucisse. La bonne nouvelle, c’est que les bilans des maisons...

L’industrie de l’assurance vie et santé offre une protection contre les baisses et une diversification de portefeuille en cas de correction du marché, d’inflation galopante ou de taux d’intérêt obstinément élevés....

Cette semaine, nos trois criblaires explorent : les actions britanniques peu coûteuses offrant une couverture géopolitique; les actions françaises sensibles à la Chine; et les actions américaines de valeur et qui versent des dividendes....

L’écart entre les obligations du Trésor et l’OIS a exercé une pression notable à la hausse sur les rendements des bons du Trésor au cours de la dernière année, mais les facteurs à l’origine de cet écart deviennent maintenant plus favorables....

Les investisseurs devraient sous-pondérer modestement les actions dans leurs portefeuilles et chercher à devenir plus agressivement défensifs une fois que les yeux blancs de la récession seront visibles. Nous pensons que cela arrivera dans les prochains mois....

Dans la section II, Jonathan présente l’argument haussier du dollar américain pour l’année à venir....

Dans la section I, Doug souligne que tout le poids des tarifs douaniers n’a pas encore été ressenti sur les économies américaine et mondiale, dans un contexte dangereux d’un marché du travail en ralentissement. Dans la section II, Jonathan présente l’argument haussier du dollar américain pour l’année à venir....

Le grand et beau projet de loi du président Trump sera adopté, mais il fait face à des obstacles à court terme et ne serrera pas la ceinture du gouvernement. Il s’unira à une nouvelle mise en place des tarifs pour générer un risque à court terme tant pour l’obligation que pour le marché boursier. La crise iranienne s’est estompée, sauvant Trump d’un choc pétrolier majeur qui c...

La dilution est l’une des deux principales raisons pour lesquelles le BPA des marchés émergents a été beaucoup plus faible que le PIB des marchés émergents et les bénéfices non dilués des marchés émergents. Nous calculons la dilution « pure » – ajustée à l’inclusion et à l’exclusion des entreprises de l’indice boursier – pour diverses bourses à travers le monde. À notre connaissance, c’est la première fois que cela a...