Réflexions

Les justiciers obligataires tournent autour de plusieurs cibles en ce moment : la France, le Royaume-Uni et le Japon. Mais la France est la plus vulnérable à cause d’une combinaison toxique : un ratio d’endettement total bien au-dessus de 300% plus le pire déficit primaire du G7 plus l’impasse politique, qui deviendra encore pire si Prime...

Notre résumé de l’allocation du portefeuille pour septembre 2025....

J’ai le plaisir d’annoncer le lancement de PowerTrades, un nouveau service exclusif pour les abonnés à Global Investment Strategy qui vous transmet nos meilleures informations sur le trading directement dans votre boîte de réception...

Le rôle des énergies renouvelables dans les centres de données gourmands en énergie est surestimé. Le gaz naturel comblera le déficit d’approvisionnement en électricité propre dans les centres de données, particulièrement aux États-Unis et en Europe....

Dans le rapport Alpha, nous maintenons notre optimisme sur le marché boursier. Nous sommes optimistes quant à ce que le cycle alimenté par la trésorerie évoluera vers un cycle axé sur l’effet de levier, avec le cycle des dépenses d’achat par IA agissant comme un « pont » entre les deux. Notre point de vue est facilement falsifiable. Si le rendement à 10 ans commence à se retourner contre nous, w...

Les surprises de la politique monétaire façonnent les rendements commerciaux de la courbe. Nous montrons où les steepeners et les flatteners offrent le meilleur risque-récompense sur le marché actuel....

L’instabilité politique persistera en France alors que le Premier ministre François Bayrou perdra le vote de confiance. La nomination d’un nouveau Premier ministre ne mettra pas fin à la paralysie politique du pays et alimentera davantage les craintes budgétaires. Les investisseurs devraient rester sous-pondérés avec l’OAT français. Les actions françaises, en particulier les banques françaises, devraient...

Les États-Unis surconsomment et sous-produisent. La Chine surproduit et sous-consomme. On observe les premiers signes que ce déséquilibre vieux de plusieurs décennies a atteint un sommet et commence à s’inverser. Faire passer le CNY à surpondération....

MacroQuant voit des risques à la baisse pour les actions à long terme, mais ne dit pas encore que nous sommes à risque imminent d’un marché baissier...

Trump, la Fed, le bloc russo-chinois, le Venezuela et la France voient tous des développements qui suggèrent des vues tactiques contraires : vente sur le dollar américain, surpondération États-Unis contre Europe, surpondération Europe contre Chine, et vente à découvert du pétrole...