Réflexions

Nous discutons des variables que nous suivons pour évaluer les risques pour le marché haussier en l’absence de données gouvernementales. Jusqu’à présent, nous ne voyons aucun signal d’alarme évident. Restez en surpoids sur les actions et les titres à revenu fixe...

Le MacroQuant surpondère tactiquement les actions, privilégie une durée supérieure à l’indice dans les portefeuilles à revenu fixe, reste baissier sur le dollar américain et est haussier sur l’or et le cuivre....

La baisse des prix du pétrole contrebalance l’inflation axée sur les tarifs de douane qui, combinée à un affaiblissement du marché du travail, renforce une position de longue durée. Le Brent est passé sous le niveau de soutien de 65 $/baril maintenu depuis juin et le WTI est maintenant en baisse de 16% par rapport à l’année précédente. La baisse des prix du pétrole est significative à ce stade de ...

Nous nous attendons à ce que la divergence entre une croissance résiliente et un affaiblissement de l’emploi soit résolue par des estimations de croissance plus basses, soutenant des périodes de longue durée et des ralentissements. L’activité économique et l’emploi évoluent généralement de pair dans une relation circulaire : les dépenses stimulent le revenu et les emplois, le revenu stimulant la subséquence...

Les marchés évaluent de plus en plus la fin du cycle mondial d’assouplissement, de nombreuses banques centrales étant attendues pour rester en attente. Mais l’incertitude demeure élevée, et des surprises politiques sont probables pour 2026. Ce rapport stratégique analyse les facteurs actuels derrière les politiques des banques centrales du G10, et comment pos...

Le sommet Trump-Xi a poursuivi la trêve commerciale et a provisoirement créé un cadre pour contenir les tensions en 2026. Ce n’est pas un accord commercial, mais il est suffisant pour les marchés financiers mondiaux, en particulier les actifs chinois....

Cette semaine, nos projecteurs explorent les opportunités découlant de l’électrification de l’Europe, identifient des pièces de Terres Rares de haute qualité et proposent un portefeuille pour se protéger contre un conflit mondial majeur....

Dans la section I, Doug explique comment la forte révision à la hausse de la consommation du deuxième trimestre dans l’estimation finale du PIB a réduit notre conviction de récession et pourrait nous amener à abandonner complètement notre annonce à la récession. La situation est toutefois instable, comme en témoigne la faiblesse frappante des stocks de consommation...

Dans la section II, Doug et Miroslav Aradski de Global Investment Strategy examinent les implications de l’essor des investissements en IA....

Les allocateurs d’actifs doivent porter attention non seulement à l’ampleur des rendements attendus d’un actif, mais aussi à sa forme, un concept techniquement appelé assympathie. Ajouter de l’assympathie à notre analyse fait remonter notre allocation en actions au neutre alors que les obligations restent sous-pondérées. De plus : une nouvelle transaction tactique consiste à acheter des sous-estimés...