Réflexions

Les investisseurs à long terme devraient posséder de l’or. L’effet de réseau qui fait de l’or l'« actif d’assurance » physique de choix générera une surperformance à long terme. Mais les investisseurs à long terme devraient aussi posséder le bitcoin. L’effet de réseau qui fait du bitcoin l'« actif d’assurance » numérique de choix générera des « actifs d’assurance » à long terme...

Nous recommandons une nouvelle transaction d’actions technologiques relatives qui produira probablement des rendements positifs au cours des six à douze prochains mois, que le battage médiatique sur l’IA continue ou s’inverse...

En retraçant les tendances des trois derniers plans quinquennaux de la Chine, nous révélons comment les cycles politiques influencent les marchés — et ce à quoi les investisseurs devraient s’attendre pour les cinq prochaines années....

Les actifs américains devraient en bénéficier à court terme, car les investisseurs reconnaissent que les freins et contrepoids américains fonctionnent toujours – tout comme le cycle électoral....

Les perspectives macroéconomiques sombres du Brésil persistent – dette croissante, faible productivité et inertie politique. Avec les élections de 2026 qui approchent, une véritable réforme semble peu probable, bien que le redressement audacieux de l’Argentine pourrait pousser Brasília à repenser son cycle de gouvernabilité plutôt que de croissance....

La détente entre la Chine et les États-Unis est un enjeu majeur. Les données économiques continuent de donner à la Fed des raisons de baisser les coupes. Qu’y a-t-il à craindre? Très peu. Mais nous réfléchissons à quelques pensées baissières alors que nous commençons à penser à 2026....

Le rendement à échéance demeure l’ancre des projections de rendement obligataire à long terme. L’intégration des effets de rolldown améliore la précision. Notre approche remaniée des « blocs de construction » des hypothèses sur les marchés des capitaux à revenu fixe offre une base solide et basée sur les données pour des décisions éclairées d’allocation stratégique d’actifs....

La réaction des investisseurs à la GenAI de Meta est un avertissement contre les dépenses excessives, plutôt qu’un signe d’un rallye GenAI en déclin. Les investissements d’autres hyperscalers sont motivés par une demande dynamique et restent rentables. Avec des évaluations tendues et de nombreux aspects positifs pris en compte, la consolidation du marché est probable. Nous ...

Les marchés évaluent de plus en plus la fin du cycle mondial d’assouplissement, de nombreuses banques centrales étant attendues pour rester en attente. Mais l’incertitude demeure élevée, et des surprises politiques sont probables pour 2026. Ce rapport stratégique analyse les facteurs actuels derrière les politiques des banques centrales du G10, et comment pos...

Nous discutons des variables que nous suivons pour évaluer les risques pour le marché haussier en l’absence de données gouvernementales. Jusqu’à présent, nous ne voyons aucun signal d’alarme évident. Restez en surpoids sur les actions et les titres à revenu fixe...