Commodities & Energy Sector
今年も、AIブームがバブル崩壊に至った未来を振り返る形で、2026年の見通しをお届けします。
来週、水曜日の12月17日午前10時30分（EST）/ 午後3時30分（GMT）/ 午後4時30分（CET）に開催されるウェブキャストで、経済と金融市場についての議論にぜひご参加ください。また、APAC向けのウェブキャストは、12月16日（火）午後8時（EST）/ 翌日午前9時（HKT）に開催されます。
これをもって、本年の締めくくりとさせていただきます。皆さま、そしてご家族の皆さまにとって、幸せで健康な2026年でありますようにお祈りしております。次回は1月2日（金）に「マクロクアント・モデル・アップデート」をお届けします。
2026年上半期には、新興国/中国のリスク資産および循環型コモディティが売り圧力にさらされるでしょう。中国での積極的な政策刺激への転換と、世界的な製造業の明確な改善が、新興国/中国のリスク資産およびエネルギーや産業用金属の価格の持続的な上昇を生み出すために必要です。
最近のラリーは関税による歪みを反映したものであり、世界成長の転換を示しているわけではないため、防御的なコモディティ・ポジショニングを維持してください。…
MacroQuantは戦術的に株式をオーバーウェイトに保ち、フィクスト・インカムポートフォリオにおいてベンチマークを上回るデュレーションの立場を支持し、米ドルに対して弱気の見方を維持し、金に対して強気です。
当社のコモディティ・ストラテジストは、LME銅に対して引き続き短期的な弱気スタンスを取り、供給主導の強さが需要の逆風に直面する中、ストップロスを$11,500に設定しました。 最近の価格上昇は、生産の混乱や関税の憶測によるものですが、過去の経験から、このような供給ショックが持続的な上昇をもたらすことはまれだと分かっています。…
MacroQuantは戦術的に株式をオーバーウエイトとし、フィクスト・インカムポートフォリオではベンチマークを上回るデュレーションのスタンスを支持し、米ドルに対して弱気の姿勢を維持し、金と銅には強気です。
弊社のコモディティ・ストラテジストは、ブレント原油のショート継続を提言しており、ストップロスを$73/bblに設定しています。米国のロシア産原油制裁は、サイクル的な観点で価格に大きな影響を与える可能性は低いと見ています。 ロスネフチやルクオイルに対する新たな規制が短期的に取引フローを混乱させる可能性があるものの、市場全体への影響はコンプライアンスと執行に依存します。…
私たちのGeoMacro戦略家は今のところ株式と債券を強気で保っていますが、市場が「メルトアップ」仮説を間もなく検証すると警告しています。このサイクルはキャッシュ主導の成長からレバレッジ主導の成長へと移行します。 2025年の主要テーマはAIではなく、USDの価値減少です。戦術的なドルの反発があるかもしれませんが、同僚たちは長期的な弱気USD見解を維持しています。…