Natural Gas
Los recientes acontecimientos en el mercado petrolero exponen los límites de los mecanismos de ajuste que han amortiguado al mercado mundial desde que comenzó el cierre de Hormuz. Afortunadamente, los tránsitos oscuros de Hormuz se han convertido en el amortiguador de choques dominante en los últimos meses, y el aumento de los flujos debería ayudar a mitigar la última interrupción del suministro en adelante.
La guerra en Irán ha dañado la capacidad de producción de GNL y ha detenido los flujos de petroleros a través del Estrecho de Ormuz. Evaluamos el impacto del conflicto en los mercados de GNL en horizontes cíclicos y estructurales.
Los precios más altos del petróleo amenazan la economía mundial, lo que justifica una postura infraponderada en renta variable. A largo plazo, los metales industriales tendrán un mejor desempeño que el crudo.
Los ataques de Israel a Irán continuarán hasta que Irán se vea obligado a atacar el suministro regional de petróleo para que Estados Unidos frene a Israel. Eso podría no funcionar. Los inversores deben prepararse para un impacto económico más amplio del conflicto.