Industrials

Las valoraciones del mercado de valores se están moviendo como una imagen casi perfecta del tipo de interés real de EE. UU., lo que significa que la Fed está sustentando el mercado de valores. Pero si el mercado dejara de creer en el crecimiento de las ganancias impulsado por la IA, las valoraciones colapsarían, independientemente de los esfuerzos de la Fed por sostenerlas. ¿Cuándo podría suceder esto? Además, dos nuevas operaciones tácticas son: largo BTC frente al oro; y sobreponderar industriales.

Informe especial

A medida que los hyperscalers amplían la capacidad global de los centros de datos, están desencadenando un poderoso ciclo industrial. Las empresas de Bienes de Capital y Materiales que suministran turbinas, componentes de la red, sistemas de refrigeración y materiales de conectividad avanzada para la infraestructura de centros de datos y energía están emergiendo como principales beneficiarios, posicionadas para capturar un crecimiento estructural a medida que la demanda de GenAI transforma la economía.

Informe especial

Utilizando datos a nivel de acciones para los índices de países del MSCI ACWI que se remontan a 1984 para los mercados desarrollados y a 1988 para los mercados emergentes, encontramos que la concentración del mercado aporta poco poder predictivo para los rendimientos futuros a largo plazo. Cualquier poder predictivo que tenga desaparece una vez que incluimos métricas tradicionales como valor y tamaño. Lo mismo ocurre con el riesgo idiosincrático del índice. La concentración del índice simplemente no es muy importante para determinar el riesgo y el rendimiento en los mercados de renta variable.

Informe especial

A pesar de los vientos en contra macroeconómicos, el OBBBA claramente favorece los sectores de renta variable de Industriales, Financieros y Consumo Discrecional. Una canasta cuidadosamente construida y consciente de factores en estos sectores está bien posicionada para superar en un entorno incierto impulsado por factores fiscales. 

In this month’s Beta report, we continue our series supporting our bullish thesis on Europe. We take a deep dive into the aftermath of the European energy crisis – dispelling the myth that Europe faces risks of imminent deindustrialization – and evaluate the impact the approaching LNG wave will have on European industry and the global natural gas market.

European equities have surged on hopes of a low-inflation boom—but the rally has likely gone too far, too fast. With a pullback now likely, how should investors position themselves over the next 3–6 months?

Europe is about to become President Trump’s next target. The good news: a US/EU trade war will be short as common ground to achieve a deal exists. The bad news: European assets remain at the mercy of heightened uncertainty. How should investors position themselves in this tricky context?