Geopolítica
El rearme naval se ha convertido en una prioridad presupuestaria duradera y bipartidista, en lugar de una petición de una sola administración. Nuestro Gráfico de la semana proviene de Jose Yanes, analista en nuestra plataforma GeoMacro. China ya opera una…
Las probabilidades en los mercados de apuestas se han orientado decisivamente hacia una barrida demócrata del Congreso, convergiendo en un pronóstico que nuestros Estrategas geopolíticos han estado haciendo contra el consenso. Polymarket ahora pone las…
La cumbre Trump-Xi no implica beneficios concretos para el comercio entre Estados Unidos y China. Persisten tensiones estratégicas que obligan a China a aumentar el estímulo fiscal en 2027.
Un ajetreado fin de semana geopolítico reforzó que tanto Rusia como Irán siguen calibrando la escalada para evitar desencadenar un conflicto más amplio. Nuestra reunión del lunes BCA Live & Unfiltered se centró en los acontecimientos geopolíticos del fin de…
La última escalada en Oriente Medio encaja en la estrategia existente de Irán de mantener los precios del petróleo elevados antes de las elecciones intermedias de EE. UU., pero los ataques a la infraestructura energética y a los petroleros ahora amenazan la…
Queridos amigos,
¿Necesita el mundo una presentación de 87 páginas? Probablemente no. Pero ustedes la recibirán de todos modos. Tenemos muchas ganas de volvernos alcistas en bonos y por ahora seguimos siendo alcistas en acciones. ¿Hay riesgos para estas perspectivas? Claro que sí. Por eso las 87 páginas. Hay mucho para alcistas y bajistas por igual. Pero si tuvieras que reducirnos al riesgo principal en 2027, sería la combinación de una barrida demócrata en las elecciones de mitad de mandato y el fin de la guerra en Irán. ¿Fin de la guerra en Irán? Sí, efectivamente. Si la economía puede soportar las altas tasas de interés y los precios de la gasolina hoy (Gráfico del mes), ¿qué hará el próximo año si ambos disminuyen? La Fed no tiene un problema de inflación hoy, pero podría tenerlo el próximo año.
Gráfico del mes
Para un análisis en profundidad de estos temas, lea mi Paquete de gráficos "Aquí, Allí y en Todas Partes" Paquete de gráficos Aquí, Allí y en Todas Partes.
Nuestros estrategas de GeoMacro opinan que se está sobreinterpretando la histórica victoria de la AfD en Sajonia-Anhalt, y que el liderazgo nacional aún está lejos. El partido se quedó corto de la mayoría y enfrentará limitaciones incluso a nivel estatal.…
El presidente Trump calificó el acuerdo EE. UU.-Venezuela como el “mayor acuerdo petrolero de la historia mundial”. Sin embargo, las limitaciones al crecimiento de la producción de petróleo reducen su impacto a corto plazo en los mercados mundiales de crudo. En cambio, los acontecimientos en Oriente Medio seguirán dominando la trayectoria del petróleo durante los próximos meses.
Nuestros estrategas de GeoMacro ven la venta masiva de bonos del Tesoro a largo plazo como una historia sobre vibras más que sobre factores técnicos. La política poco ortodoxa de EE. UU. y los persistentes shocks de oferta han provocado indigestión en los…
Nuestros estrategas de GeoMacro están neutrales respecto a las empresas aeroespaciales y de defensa de gran capitalización y con sobrepeso en fabricantes de drones. La multipolaridad, la inseguridad internacional y los conflictos siguen proporcionando un…