Europa

MacroQuant recomienda una ligera infraponderación en renta variable, favorece una postura de duración por debajo del índice de referencia en las carteras de renta fija, mantiene una visión bajista sobre el dólar estadounidense, ha elevado el petróleo y el cobre a sobreponderación y es alcista respecto al oro.

Europa se encuentra en una posición geopolítica privilegiada. Los temores exagerados sobre una agresión militar rusa y el abandono por parte de Estados Unidos, así como la creciente competencia de China, crean un imperativo geopolítico para estimular, reflacionar y reformar. Sumado al debilitamiento de los vientos cíclicos en contra, esto sugiere que los activos de riesgo europeos pueden seguir superando a los estadounidenses en un horizonte de inversión cíclico. Mantener posiciones largas en acciones europeas, en particular en el sector industrial, y en EUR/USD.

Los inversores deberían apostar a que Estados Unidos no se apodere de Groenlandia por la fuerza ni provoque el colapso de la OTAN. Pero, aun así, manténganse tácticamente a la defensiva.

Este año, una vez más presentamos nuestra perspectiva para 2026 como una retrospectiva desde el futuro, un futuro en el que el auge de la IA se convirtió en desplome.

La próxima semana, por favor acompáñenme en un Webcast el miércoles 17 de diciembre a las 10:30 AM EST (3:30 PM GMT, 4:30 PM CET) para discutir sobre la economía y los mercados financieros. También organizaremos un Webcast para APAC el martes 16 de diciembre a las 8:00 PM EST (9:00 AM HKT+1 día).

Y con esto, me despido por este año. Les deseo a usted y a sus seres queridos un muy feliz y saludable 2026. Estaremos de regreso el viernes 2 de enero con nuestra actualización del MacroQuant Model.

Nuestro panorama para 2026 presenta nuestras cinco opiniones clave sobre el panorama macroeconómico y los mercados de Europa en 2026 —un año que promete revelar la verdadera fortaleza de la recuperación.