China
Como operación a corto plazo (0-3 meses), abrir posición larga en una cesta de igual peso de Chinese Investable y A-shares / vender en corto el KOSPI. Esta es una apuesta por la reversión a la media. No recomendamos que los inversores a medio y largo plazo implementen esta estrategia.
El repunte de los precios al productor y de los beneficios en China este año se debe más a la demanda externa que a avances significativos en la campaña antiinvolución de Beijing.
El riesgo geopolítico podría desplazarse hacia Rusia/Ucrania en el Q3, mientras que el Oriente Medio podría reavivarse en el Q4.
El mercado alcista de acciones está empezando a mostrar su edad. Los bonos deberían comportarse bien una vez que el crecimiento económico empiece a desacelerarse. El dólar se fortalecerá durante los próximos meses antes de reanudar su tendencia a la baja. Si bien el crudo probablemente ha encontrado un suelo a corto plazo, preferimos los metales frente a la energía a largo plazo.
China tiene una ventaja estructural en esta "Era de la Electricidad" al operar el sistema eléctrico más grande del mundo. Sin embargo, esta ventaja tiene límites inherentes, y Estados Unidos sigue siendo competitivo a pesar de sus desafíos.
This report addresses five frequently asked questions from our Greater China clients over the past few months.
