Acciones
El mayor riesgo para la economía mundial en 2026-27 no es que una recesión desencadene un colapso del mercado, sino que un colapso del mercado desencadene una recesión. Esto se debe a que un colapso del mercado destruirá la riqueza que financia el gasto marginal crucial de 2.5 millones de jubilados estadounidenses adicionales. Además, una nueva estrategia táctica es: sobreponderar Suiza (SMI) frente al Reino Unido (FTSE 100).
La guerra comercial afectó gravemente a la economía de Canadá, pero lo peor ya pasó. En nuestra actualización más reciente sobre Canadá, evaluamos las secuelas del choque comercial, el nuevo presupuesto y los efectos de la flexibilización del BoC. Explicamos lo que esto significa para la duración, el Loonie y las acciones canadienses de cara al 2026.
Los inversores a largo plazo deberían poseer oro. El efecto red que convierte al oro en el ‘activo de seguro’ físico preferido generará un rendimiento superior a largo plazo. Pero los inversores a largo plazo también deberían poseer bitcoin. El efecto red que convierte al bitcoin en el ‘activo de seguro’ digital preferido generará un rendimiento superior a largo plazo que incluso superará al oro.
La reacción de los inversores a la GenAI de Meta es una advertencia contra el gasto excesivo, más que una señal de un debilitamiento en el impulso de GenAI. Las inversiones de otros hyperscalers están impulsadas por una demanda sólida y siguen siendo rentables. Con las valoraciones al límite y muchos de los aspectos positivos ya descontados, es probable una consolidación del mercado. Estamos reduciendo el beta de la cartera.
Esta semana, nuestros analistas exploran oportunidades derivadas de la electrificación de Europa, identifican inversiones de alta calidad en tierras raras y proponen un portafolio para protegerse contra un gran conflicto global.
Los asignadores de activos deben prestar atención no solo a la magnitud de los rendimientos esperados de un activo, sino también a su forma, un concepto técnicamente conocido como asimetría. Incluir la asimetría en nuestro análisis incrementa nuestra asignación de acciones a un nivel neutral mientras los bonos permanecen infraponderados. Además: una nueva operación táctica es comprar azúcar.