Réflexions

Les projections médianes du taux de chômage de la Fed sont trop optimistes. La Fed va finir par réduire davantage en 2026 qu’elle ne l’anticipe actuellement....

Les contraintes politiques de la Chine empêchent la partie « destruction » du processus créatif de destruction. Au contraire, elles renforcent la surcapacité, la déflation et la faible rentabilité. Nous hésitons à poursuivre le rallye des actions chinoises en termes absolus....

Les marchés privés entrent dans une nouvelle phase alors que les fonds TPA et Evergreen s’étendent. Les changements dans l’accès, la mise en œuvre et le leadership sur le marché auront des implications importantes pour les institutions, la gestion de patrimoine et les rendements futurs du capital-investissement....

L’assouplissement de la politique indonésienne stimulera la demande intérieure, mais alimentera l’inflation. Le déficit du compte courant s’élargira, et la roupie s’affaiblira. Restez courts sur la roupie et sous-pondérez les actions indonésiennes, les obligations nationales et le crédit souverain dans leurs portefeuilles respectifs des marchés émergents....

Les vents arrière structurels aident à expliquer les écarts de crédit serrés. En Europe, on voit une marge de manœuvre pour un resserrement supplémentaire. Restez sous-pondéré le crédit américain malgré les risques cycliques, mais faites monter l’IG de la zone euro en surpondération et le HY en neutre....

Cette semaine, nos analyses explorent deux idées d’investissement liées à l’IA ainsi que les opportunités découlant de la vente massive des actions françaises provoquée politiquement...

Des bons du Trésor à la tokenisation, les stablecoins deviennent discrètement l’une des forces les plus perturbatrices de la finance mondiale, avec le pouvoir de compresser les rendements, d’approfondir la pénétration du dollar et de déplacer l’équilibre au sein des marchés cryptomonnaies. Découvrez les dernières perspectives de BCA sur leur impact croissant....

L’instabilité politique à travers l’Asie entre en collision avec les conséquences de la guerre commerciale, forçant les économies d’Asie du Sud-Est à assouplir la politique monétaire et budgétaire, tout en poussant la Banque du Japon dans la direction opposée....

Nous devenons plus constructifs sur les actions internet chinoises après plusieurs années de prudence. Nous recommandons d’aller long sur des actions internet offshore en termes absolus et d’élever MSCI Chine pour surpondérer dans un portefeuille mondial d’actions....

Bien qu’il soit impossible de savoir exactement quand les actions mondiales atteindront un sommet, il existe maintenant suffisamment de vulnérabilités pour justifier de garder son doigt près du bouton d’éjection...