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Réflexions

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Tous Rapports Webdiffusions
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Aperçu
Un choc inflationniste inégal
Les PMI flash d’avril montrent que le choc énergétique mondial se propage de manière inégale, avec des pressions sur les prix plus fortes à l’extérieur des États-Unis. Les délais de livraison plus longs étaient largement répandus sur les marchés développés, et les prix des intrants ont augmenté. L’un de nos outils les plus opportuns pour suivre l’inflation est notre indice de pression sur les prix, qui...
27 Apr 2026
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Rapport
À court de temps (et d’huile)
Plus le détroit d’Ormuz reste fermé longtemps, plus la zone euro risque de connaître une récession économique, alors que la hausse des prix de l’énergie, les perturbations des chaînes d’approvisionnement et la demande mondiale plus faible paralysent lentement l’économie européenne. Le rallye de secours manque de temps. Les investisseurs devraient ajouter e...
Iran Actions
27 Apr 2026
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Rapport
Les gains sont excellents. Qu’est-ce qui pourrait mal tourner?
Le S&P 500 a terminé la semaine dernière à un sommet historique, alors que l’optimisme vis-à-vis des bénéfices a écarté le conflit iranien des projecteurs. Malgré l’incertitude dans le détroit d’Ormuz, nous ne pensons pas que les investisseurs disposent de preuves suffisantes pour justifier une sous-pondération des actions et autres actifs à risque....
États-Unis Actions
27 Apr 2026
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Rapport
Le « commerce de rareté » et les actions chinoises
Les actions chinoises onshore surfent sur le « commerce de la rareté » mondial, alimenté par une offre semi-serrée et une demande croissante en énergies alternatives. Comment les investisseurs doivent-ils se positionner dans ce contexte ?...
Chine Actions
27 Apr 2026
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Rapport
Sur la perturbation du GNL à Hormuz
La guerre contre l’Iran a endommagé la capacité de production de GNL et stoppé les flux de pétroliers dans le détroit d’Ormuz. Nous évaluons l’impact du conflit sur les marchés du GNL sur les horizons cycliques et structurels....
Iran Gaz naturel
24 Apr 2026
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Rediffusion webdiffusée
Parler d’un trait

Sujets abordés :

  • Mise à jour sur la situation dans le détroit d’Ormuz : navigation, attaques et état des pourparlers
  • Comment le marché mondial de l’énergie absorbe-t-il le choc?
  • Comment les banques centrales réagiront-elles au compromis entre croissance et inflation?
  • Les investisseurs devraient-ils atténuer le rebond du dollar américain?
  • Comment la crise énergétique se propage-t-elle sur d’autres marchés de matières premières?
Regardez maintenant
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Rapport
La rareté : la source ultime de profits
La majeure partie de l’augmentation des estimations des bénéfices du S&P 500 cette année provient de pénuries. La pénurie de pétrole, qui a fait grimper les estimations des compagnies énergétiques, s’estompera une fois le conflit militaire résolu. Cependant, la pénurie de semi-conducteurs et d’autres accessoires d’IA pourrait persister pendant un certain temps...
Profits d’entreprise IA
23 Apr 2026
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Rediffusion webdiffusée
Déconnexion entre les marchés et les fondamentaux?

Please join Chief EM/China Strategist, Arthur Budaghyan, for a Webcast on Thursday, April 23 at 2:00 PM EDT | 7:00 PM BST | 8:00 PM CEST.

Arthur discutera de :

  • Actions des marchés émergents : un rallye sans profit
  • Rentabilité structurelle des urgences : peu d’amélioration
  • Chine : Comprendre l’économie et le marché boursier
  • Obligations locales des marchés émergents : rachatez sur les baisses
  • Crédit souverain des EM : le meilleur qu’on puisse avoir
  • Opportunités en actions et à revenu fixe dans les marchés émergents
Regardez maintenant
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Rapport
Les chocs pétroliers : le mythe et la réalité
Aux États-Unis, l’impact du choc pétrolier est plus inflationniste que récessionnel, mais dans d’autres économies, comme le Royaume-Uni, l’impact est à la fois inflationniste et récessionniste. Cela crée des opportunités de valeur relative pour les investisseurs obligataires. De plus, nous réitérons la vente à découvert AUD/JPY comme transaction...
Pétrole Inflation
23 Apr 2026
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Rapport
Avec les banques centrales en attente, le carry prend le contrôle
Avec les banques centrales en grande partie en attente, le retour d’un environnement de faible volatilité remet en lumière les transactions de carry. Nous présentons les opportunités de carry les plus attrayantes sur les marchés mondiaux à revenu fixe....
Politique monétaire Obligations d’entreprise
23 Apr 2026