Réflexions

Bien qu’il puisse y avoir une méthode à la folie à 100 milles à l’heure de DOGE, nous pensons que les inquiétudes et incertitudes alimentées par cela ainsi que les mesures tarifaires intermittentes ont augmenté la probabilité d’une récession tout en avançant sa date de début. Nous dégradons donc tactiquement les actions à sous-cui...

Il existe une alternative à l’investissement dans des actions américaines : le faire via l’Europe (DIVE). Allouer à des secteurs européens ou des actions fortement et positivement corrélés au Magnificent 7 mais qui ne subissent pas de valorisations tendues....

Ce rapport est notre série de la Partie III sur l’évaluation et les rendements subséquents, où nous recalibrons nos modèles à court terme pour mettre l’accent sur les signaux des neuf à douze prochains mois. Nous appellerons désormais ces modèles STTM : Modèles de timing à court terme....

Nous tentons de modéliser la prime de terme dans ce rapport avec l’incertitude de l’inflation, la corrélation actions-obligations et « l’absorption du Trésor privé ». En utilisant notre modèle, nous estimons que la juste valeur de la prime à terme américaine est de 89 points de base au-dessus du niveau actuel. Nous constatons aussi que les préoccupations fiscales sont surestimées...

Le plan de relance budgétaire annoncé lors de l’Assemblée nationale du peuple de cette année n’est qu’un peu plus important que celui de l’an dernier. Notamment, les détails des mesures suggèrent qu’il sera difficile pour le plan de relance budgétaire de contrebalancer efficacement les difficultés économiques du pays cette année....

Le rapport sur l’emploi de ce matin a montré une solide croissance de l’emploi, mais les indicateurs récents des dépenses de consommation sont plus préoccupants. Le risque de récession dans les prochains mois a augmenté. Nous suggérons quelques indicateurs importants à suivre pour les investisseurs dans l’environnement actuel....

Cette semaine, nos trois tests de sélection couvrent les actions actions dans les défensives américaines, le secteur technologique américain et la valeur des petites capitalisations européennes...

Les marchés financiers colombiens se sont résonnés dans l’espoir qu’un gouvernement de droite soit élu en 2026. Nous adoptons une position baissière et contradictoire sur les marchés financiers du pays. La Colombie souffre de deux problèmes macroéconomiques structurels – une dette publique insoutenable et une chute des exportations d’énergie – th...

L’économie américaine est sur le point d’entrer en récession dans les prochains mois. Restez sous-pondérant sur les actions et surpondérez la trésorerie. Prévoyez d’augmenter l’exposition à la durée à revenu fixe au cours des prochains mois. L’euro devrait se renforcer et les actions européennes devraient surpasser les actions américaines au cours du prochain mois environ, mais...

La BCE a baissé les taux comme prévu, mais la hausse des rendements et un euro plus fort resserrent les conditions financières alors que la politique budgétaire modifie le paysage macroéconomique. Avec d’autres baisses de taux à venir et un positionnement du marché étiré, nous exposons les principaux risques, les opportunités d’investissement, ainsi que notre appel mis à jour sur la BCE...