Réflexions

Le conflit au Moyen-Orient persiste alors que les États-Unis et Israël poursuivent leurs frappes, tout comme la riposte de l’Iran avec des drones et des missiles balistiques contre les États du Golfe. Le détroit d’Ormuz est toujours essentiellement fermé, malgré le fait que certains navires soient autorisés à traverser....

Les tensions au Moyen-Orient ont déclenché une hausse de la volatilité, mais la baisse du S&P 500 a été relativement modeste. Dans toutes les classes d’actifs, les mouvements semblent liés aux préférences de risque et aux préoccupations liées à l’inflation à court terme. Au sein des actions, certains cycliques sont sous pression, mais la vision de croissance du marché boursier a été r...

La création d’emplois reste au point mort, mais les consommateurs continuent de fonctionner et les revenus du S&P 500 ont augmenté à deux chiffres. Bien que les répercussions de la guerre au Moyen-Orient ne soient pas encore claires, l’économie américaine allait très bien avant même de commencer....

L’élan de la guerre et la rhétorique croissante autour du détroit d’Ormuz ont poussé Brent au-dessus de 100 $ et augmenté le risque d’un choc d’offre plus large. Bien que les parallèles avec 2022 offrent une feuille de route, le choc d’aujourd’hui est probablement plus court mais plus perturbateur à l’échelle mondiale. Les marchés revalorisent les risques de resserrement monétaire, bien que...

Nous exposons un cadre pour l’impact de la guerre d’Iran sur les perspectives des matières premières en cas de perturbation prolongée du détroit d’Ormuz. Nous la décomposons en trois phases : (1) l’onde de choc initiale, (2) les effets d’entraînement, et (3) le retour en arrière. La première phase est en grande partie passée, et nous sommes maintenant dans le Ri...

L’écart entre l’inflation du PCE et de l’IPC se réduira dans les prochains mois, principalement grâce à la convergence de l’inflation du PCE de base vers sa moyenne réduite....

Les investisseurs sont trop complaisants quant à la fermeture du détroit d’Ormuz. Rehausser la trésorerie et déclasser les actions, toutes deux en neutres....

Le conflit au Moyen-Orient persiste alors que les États-Unis et Israël continuent de frapper des sites militaires et de sécurité intérieure iraniens, et que l’Iran a répondu avec ses propres missiles et drones contre les États du Golfe. Bien que le rythme des représailles iraniennes ait diminué, il semble s’être stabilisé, comme il se voit...

Le conflit en Iran est entré dans la « zone des tacos post-Trump » où tout tourne désormais autour de la fonction de réaction de Téhéran...

Le risque géopolitique régional augmente pour l’Europe, l’Asie des marchés émergents et l’Asie du Sud. Nous ajustons notre matrice des risques régionaux en conséquence....