Technological Advances
En 2026, en el contexto de la caída de las tasas de natalidad en todo el mundo, los inversores se centraron en los cuellos de botella de la IA. Lo que no sabían era que el mayor cuello de botella para la inteligencia artificial era, irónicamente, la inteligencia humana. El progreso en superar este cuello de botella encendió la geopolítica y dio paso a un auge económico que eclipsó todo lo anterior. También allanó el camino para la especiación, conflictos sociales sin precedentes y, en última instancia, la desaparición de la raza humana. Esta es la historia de World War E.
La IA podría ser tan transformadora como la Revolución Agrícola o la Revolución Industrial. Sin embargo, el hecho de que estés leyendo estas palabras al amanecer de la era de la IA insinúa una posibilidad más oscura, que es que la IA conducirá a la desaparición de la humanidad. Afortunadamente, la interpretación más sencilla de la mecánica cuántica sugiere que solo serás consciente en aquellas líneas temporales en las que el mundo sobrevive.
Las empresas tecnológicas históricamente han obtenido beneficios de tres fuentes principales: 1) economías de escala; 2) efectos de red; y 3) tecnologías propietarias. La IA amenaza con socavar las tres fuentes.
Si los robots humanoides llegaran a poder sustituir a los trabajadores, la era de la IA podría conducir a un rápido crecimiento del tamaño de la fuerza laboral global efectiva. El resultado podría ser una versión más grande del «shock chino», que siguió a la entrada de China en la economía global.
Cybersecurity is a strategic investment theme, which looks particularly interesting in light of the trade war and heightened geopolitical tensions. It is less exposed to tariffs than other industries and, if anything, benefits from geopolitical tensions as customers seek protection from international cyberattacks and cybercrime. The industry’s fundamentals are improving, while valuations are moderating. A recent pullback presents an attractive entry point into the theme.
The Trump slump is nearing a temporary reprieve, with a playable countertrend rally in stocks and a tactical rebound in the dollar. Go tactically long USD/SEK. For long-term investors though, the AI bubble still has a lot of air to come out.
