Estados Unidos
A pesar de los vientos en contra macroeconómicos, el OBBBA claramente favorece los sectores de renta variable de Industriales, Financieros y Consumo Discrecional. Una canasta cuidadosamente construida y consciente de factores en estos sectores está bien posicionada para superar en un entorno incierto impulsado por factores fiscales.
Hablamos sobre las implicaciones del informe del IPC de esta mañana y la relativa atractividad de los empinadores de curva del Tesoro a 2/5 años.
La desinflación sigue desarrollándose a nivel global, y los mercados finalmente están poniéndose al día. Las expectativas de inflación se han realineado ampliamente con los fundamentos, lo que nos lleva a cambiar nuestra asignación global de ILB a neutral. Si bien los riesgos de aranceles están inflando las expectativas en EE. UU., los precios en el Reino Unido, Japón y Australia se han ajustado drásticamente. El Informe de Estrategia de hoy revisa estos desarrollos y actualiza nuestra posición de ILB a nivel de país.
En este libro de gráficos, analizamos la balanza de pagos en países desarrollados (DM) y mercados emergentes (EM). A Estados Unidos no le va bien, pero a algunos otros países tampoco.
Abandonaremos nuestra predicción de recesión si los datos económicos de EE. UU. muestran signos claros de estabilización durante los meses de verano. Por ahora, eso no ha sucedido. Mantén una ligera infraponderación en acciones, pero considera volverte más defensivo si la puntuación z de acciones de MacroQuant cae por debajo de -1.
