Economía
El diferencial entre Treasury/OIS ha ejercido una notable presión al alza sobre los rendimientos del Treasury durante el último año, pero los factores que impulsan el diferencial ahora se están volviendo más favorables.
Los inversores deberían reducir modestamente la ponderación de las acciones en sus carteras y buscar adoptar una posición más agresivamente defensiva una vez que los signos claros de la recesión sean visibles. Creemos que eso sucederá en los próximos meses.
In Section I, Doug underscores that the full weight of tariffs has yet to be felt on the US and global economies, against the dangerous backdrop of a softening labor market. In Section II, Jonathan presents the bullish case for the US dollar over the coming year.
En la Sección II, Jonathan presenta el argumento alcista para el dólar estadounidense durante el próximo año.
