Réflexions

Nos clients savent que nous avons été très généreux dans l’analyse des choix politiques et du style de négociation du président Trump. À notre avis, attribuer des préférences à cet homme est un cadre analytique médiocre. Le président Trump aborde chaque situation en essayant de maximiser ses gains, ne faisant qu’ajuster sons...

L’Europe se trouve dans une zone géopolitique idéale. Les craintes exagérées d’une agression militaire russe et d’un abandon par les États-Unis, ainsi qu’une concurrence accrue de la Chine, créent un impératif géopolitique pour stimuler, reformuler et réformer. Combiné aux vents contraires cycliques qui s’estompent, cela suggère que...

La bonanza des métaux précieux n’a pas résolu la situation de l’économie sud-africaine. Elle n’a pas non plus amélioré ses enjeux de viabilité de la dette publique. Les investisseurs devraient se préparer à un retournement des actions, obligations et devises sud-africaines...

Après la montée parabolique de l’argent, nous évaluons la vulnérabilité du rallye en examinant ses maillons les plus faibles. Nous concluons que l’argent est mûr pour un recul....

Dans nos perspectives d’inflation pour 2026, nous expliquons pourquoi 2026 apportera plus de désinflation, pourquoi les risques à la hausse resteront contenus, et comment se positionner dans les ILB sur les principaux marchés....

Les investisseurs devraient parier contre la saisie du Groenland par la force par les États-Unis et l’effondrement de l’OTAN. Mais restez tactiquement défensifs quand même...

Avec la Fed qui se profile de plus en plus sur le radar des investisseurs, nous reprenons notre analyse du cycle des taux des fonds fédéraux. Nous nous attendons à ce que la phase actuelle d’assouplissement alors qu’elle soit déjà facile sera moins rentable que la normale pour le S&P 500, car les multiples ont déjà atteint des niveaux très élevés....

Du lundi 19 janvier – BCA Research tiendra sa réunion View (ouverte à tous les clients pour la consultation en ligne ou sous forme d’enregistrement!). C’est la réunion de tous les stratèges en chef pour discuter de l’économie, des vues et des marchés. Un véritable enthousiasme macro! Chaque fin de semaine avant une réunion View, j’essaie de prendre du recul un...

Cette semaine, nos agents de dépistage explorent les opportunités chez les producteurs canadiens de sables bitumineux et les producteurs mondiaux d’aluminium....

Le commerce de l’IA s’est élargi au-delà des marchés publics, entraînant le crédit privé plus profondément dans l’écosystème. Les investisseurs ont raison de comprendre leurs expositions qui se chevauchent entre les actions publiques, le capital-risque, les centres de données et maintenant le crédit privé. Cependant, les risques liés à la hausse de la dette et des actifs en capital-risque-...