Technology
AIのハイプは収益の伸びよりも速く高まっており、2027年まで好意的なセンチメントを維持するには、収益の上昇か、有能なパーソナルアシスタントや物理的なAIのような新たなAIイノベーションのいずれかが必要である. Our Chart of the Weekは当社の新しいTechnology & Innovation Chief StrategistであるMatt…
投資家は不明瞭なストーリーのもとでテック株から非テック株へローテーションしている。 METAは売上が予想を上回り、水曜の時間外取引で株価が一時5%超上昇したにもかかわらず木曜に大幅に売られた。NASDAQは木曜に全体で2%超下落し、ある投資家は原油価格の再上昇を原因とし、別の投資家は設備投資が過大であると指摘している。…
このスクリーナー・レポートでは、高品質なTech銘柄、欧州統合の勝者、そしてIndustrialsとMaterialsに属する米国の選別的景気循環株における投資機会を探る。
株式市場の継続的な強気相場は、決算による失望を回避することを必要とする。米国の7~9月期決算シーズンは先週、米国金融セクターの発表で正式に始まったが、注目は大型テック企業の決算に集まるであろう。METAは昨日引け後に発表し、来週はAlphabet、Microsoft、Amazon、Intelの決算が控えている。AMDは11月3日に、NVIDIAは11月第3週に発表予定である。…
今週のネオクラウド提供事業者の売りは、まだテクノロジー株全体にとって重大な警告兆候ではない。 米国のネオクラウド提供事業者である CoreWeave は水曜日に急落し、一日で15%以上下落した。株価は木曜日にやや回復し、時価総額加重のネオクラウド指数も同様に回復した。しかし、株価が安定する一方で、CoreWeaveのデフォルトに備える保険のコストは昨日大幅に上昇した。…
本スクリーナー・レポートでは、金利変動に強い大型株のTechnology、新興防衛技術、そして銅への条件付き参入機会を検討する。
Our US Equity strategists remain constructive on the S&P 500 but expect the AI capex boom to divide Tech between hyperscalers and neoclouds. EPSの堅調な成長、クラウド収益と受注残がAI投資の継続を示しており、同僚らの年末SPX目標8100を裏付けている。だが、投資の増加がフリーキャッシュフローを吸収しており、Techはより資本集約的になっている。…
AI需要は依然として強いが、設備投資のブームはテクノロジー業界内で格差を拡大している。ハイパースケーラーは高い利益率、資本効率、資金調達余力を併せ持ち、AI投資を収益化する複数の道筋を持つ。ネオクラウドはレバレッジと希少性に基づく経済性によりより依存度が高く、キャパシティが拡大しコンピュート価格が正常化すれば脆弱になり得る。
IPOとテクノロジー株のローテーション IPOとテクノロジー株のローテーション 当社の顧客は、現在上場しているAIの勝者を売却してAIメガIPOへのエクスポージャーを調達すると見ている。 先週の投票では、71%の顧客が来るメガIPOの買い付けをTechからのローテーションで賄うと回答し、債券からの再配分（18%）や新規資金投入（12%）を大きく上回った。ソーシャルメディアの回答者もTechを主要な資金源と見なしたが、確信度は低く新規資金投入に前向きな傾向が強かった。…
Our Counterpoint strategists argue AI will not make the human brain obsolete. AI can replicate parts of our brain’s neocortex, which supports logic, reasoning, mathematics, and other IQ-driven tasks, but it lacks the limbic system that generates emotion and…