China
中国経済は全面的に弱体化しており、グローバルなリスクオフがエクイティに影響を与えています。住宅市場の状況が悪化し、輸出が縮小する中で、まさに「パーフェクトストーム」の状況となっており、北京はより強力で住宅に特化した刺激策を求められる圧力が高まっています。
中国の住宅不況：次の展開は？ 中国の住宅不況：次の展開は？ 私たちの中国ストラテジストは、不動産セクターの株式に対して依然として弱気の立場を取っています。景気循環的および構造的な逆風が続く中、中国が「新しい住宅市場」に移行する中で長期的な機会が生まれると見ています。 住宅販売と価格は依然として安定しておらず、現在の北京の政策支援はこの低迷を逆転させるには不十分です。…
本報告書では、中国の不動産市場を循環的および構造的な視点から再検討し、想定される政策対応を評価し、それらが投資に与える影響を検討します。
中国：漸進主義が限界に達する 中国：漸進主義が限界に達する 中国経済は再び弱体化しており、連続するミニサイクルにより漸進的な政策緩和の限界が明らかになっています。 今週の注目チャートは、ジン・シマ、中国投資最高ストラテジストによるものです。金曜日に国家統計局（NBS）から発表された経済データは、需要セクターと供給セクターの両方にわたる広範な弱まりを示しています。この景気後退は、第3四半期の投資の急激な悪化、住宅市場の悪化、そして輸出の勢いの低迷を反映しています。…
当社のコモディティ・ストラテジストは、LME銅に対して引き続き短期的な弱気スタンスを取り、供給主導の強さが需要の逆風に直面する中、ストップロスを$11,500に設定しました。 最近の価格上昇は、生産の混乱や関税の憶測によるものですが、過去の経験から、このような供給ショックが持続的な上昇をもたらすことはまれだと分かっています。…
中国：信用成長の弱さが限られた民間需要を浮き彫りに 中国：信用成長の弱さが限られた民間需要を浮き彫りに 中国の10月の信用データは期待を下回り、民間需要の弱さと脆弱な回復の証拠を強化しました。…
投資家は銅ラリーを追いかけるべきか、それともこの最新の強さを売却の機会として利用すべきか？
私たちは、中国需要の弱体化と世界的な製造業の縮小が、サイクル的な時間枠でこの金属の価格に重くのしかかると警告します。
中国の10月のインフレ上昇は、一時的要因により引き起こされたものであり、持続しない可能性が高いです。 ヘッドラインCPIは9月の-0.3%から0.2% y/yに上昇しました。PPIも改善されましたが、依然として-2.1% y/yと収縮を維持しています。私たちの中国ストラテジストは、このデータが経済成長の加速を示しているとは考えていません。…
当社の中国投資ストラテジストは、新たな五カ年計画に伴う改革リスクについて慎重な姿勢を崩しておらず、北京の計画に基づいて中国セクター株を安易にロングポジションを取ることを推奨していません。 オフショアのインターネット関連銘柄については引き続き建設的な見解を持っていますが、過去の動向や現在の政策シグナルを基に他のポジションを調整しています。…
私たちは、AIの過熱が続くか反転するかに関わらず、今後6〜12か月間でプラスのリターンを生む可能性が高い新しい相対的なテック株式トレードを推奨します。