強気市場/弱気市場
ボラティリティリスクプレミアムは均衡しているが、VIXは低すぎる ボラティリティリスクプレミアムは均衡しているが、VIXは低すぎる S&P 500の滑らかな上昇によりボラティリティが抑えられていますが、信号の伸びは保護策を購入するための根拠となっています。 指数はほとんど調整なしで過去最高値に戻り、実現ボラティリティの安定した低下を生み出しました。これにより、暗示的ボラティリティも引き下げられ、VIXは実現された穏やかな背景とマーケットの楽観的な一部を反映しています。…
関税に直面して世界の成長はどのように推移したか？ 関税に直面して世界の成長はどのように推移したか？ 貿易の不確実性に対応する中、世界経済の成長は減速しているものの崩壊には至らず、リスク資産に対する短期的な慎重な見方を支持しています。 今年初めの貿易混乱は世界的な景気後退の懸念を引き起こしましたが、これまでのデータは減速を示しているものの、収縮は示していません。モメンタム指標は引き続き弱含んでおり、先進国の製造業は縮小し、当社のグローバルな新規輸出注文プロキシもさらに減少しています 7月。…
私たちは、12か月以内の米国リセッションの確率を60%に維持しています。しかし、「リセッションの白目」がより明確に見えるまでは、完全に防御的なスタンスに移行するのを控えます。
リスクの非対称性は持続する リスクの非対称性は持続する S&P 500は過去最高値付近にありますが、センチメントとポジショニングからは、この上昇が熱狂によるものではないことを示しています。価格は高騰していますが、SKEW/VIX比は8.3、または67パーセンタイルに位置しています。これは、反転に関連する極端なレベルではありませんが、高値圏に近づいています。…
MacroQuantの米国株式zスコアは危険なほど-1の閾値に近づいています。この閾値を下回る動きは、過去に株式の弱気市場と確実に一致してきました。そのため、MacroQuantは株式をアンダーウェイトにし、債券と現金をオーバーウェイトにすることを推奨します。
投資家はポートフォリオにおいて株式を控えめにアンダーウェイトにし、不況の具体的な兆しが見え次第、より積極的にディフェンシブな姿勢に転じるべきです。私たちはこれが数ヶ月以内に起こると考えています。
Despite a strong rebound in equities, we remain defensively positioned as recession risks persist and market history warns against premature optimism. The S&P 500 has retraced 78.6% of its initial drawdown, a level that typically signals the end of a…
Our Counterpoint Strategists see no signs of recession or market fragility but remain skeptical of US superstar stocks. Winners of past tech cycles rarely lead the next, making Web 2.0 firms unlikely beneficiaries of the AI-driven rally. BCA’s Counterpoint…
マクロクオンツは、米国エクイティがほとんど経済リスクを織り込んでいないと警告している。モデルはエクイティを回避しており、キャッシュへの大幅なオーバーウェイトを推奨している。
MacroQuant warns that US equities are pricing in very little economic risk. The model is shunning equities and recommends a large overweight to cash.