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収益 > 原油
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Our China strategists are staying on the sidelines in Chinese equities on an absolute basis, as downside pressure is likely to build in the months ahead. Elevated energy prices are compressing corporate profits just as global demand cools, a combination that…
米国とイランの協議は、月曜の砲火の応酬とイスラエルのレバノンへの攻撃を受けて再び緊張しているが、エスカレーションのサイクルは依然として交渉主導であり、少なくとも今夏に海上輸送を再開する短期合意が成立する可能性は依然として高い。原油価格は月曜に5％超上昇した。新たな60日間の停戦延長が、武力攻撃の再燃を背景に疑問視されているためだ。ホルムズ海峡の支配や核物質をめぐる主要な懸案は依然として解決していないように見える。しかし、月曜のBCA…
原油ショックは遅れて各国の経済を直撃する。中国は急騰する原油価格による遅れて到来する痛みを感じ、北京は成長を下支えする主要な手段としてインフラ支出に傾くだろう。
マクロクォントはエクイティに対してわずかにアンダーウェイトのポジションを推奨し、フィクスト・インカム・ポートフォリオではベンチマークより短めのデュレーション姿勢を好み、米ドルに非常に強気で、ゴールドをアンダーウェイトに格下げし、カッパーをオーバーウェイトに格上げし、原油に対しては依然として非常に強気である。
イラン：停戦延長は危機の先送りにすぎない
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決算が他のあらゆる要因に勝る市場環境の下、好調な決算は高止まりする原油価格、上昇する利回り、そして年内に米連邦準備制度理事会（Fed）が利上げする可能性の高まりを容易に相殺している。米国のアロケーターはエクイティへの投資を継続すべきだ。
イランの転換点か？
イランの転換点か？
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差し迫った中東での緊張緩和への期待がここ数週間、原油価格を抑えてきたが、その抑制はまもなく薄れるかもしれない。