イラン
地政学的リスクは第3四半期にロシア/ウクライナへと回帰し、第4四半期には中東が再燃する可能性がある。
週末は中東で停戦という名のもと、実質的には発砲と停戦が同程度行われる再びの軍事的衝突が見られました。…
The US-Iran deal should hold in the near term, but its durability beyond the midterms looks doubtful. Our Geopolitical strategists see both sides as highly motivated to keep the deal alive for now. Even if there is another kinetic exchange or incident before…
中間選挙は重要だが、今年の主なリスクは地政学的要因だ。市場は最終的に地政学リスクとインフレリスクに再び焦点を移し、FRBの利上げ観測を高め、今年は米ドルと米国株を世界の他地域の株式よりも下支えするだろう。
収益 > 原油
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Our clients see geopolitics as the dominant underpriced risk. In this week's poll, we asked what risk markets are most underpricing. A US-Iran ceasefire collapsing drew the largest share of BCA clients at 64%, while a Russia-NATO incident ranked second at…
Our China strategists are staying on the sidelines in Chinese equities on an absolute basis, as downside pressure is likely to build in the months ahead. Elevated energy prices are compressing corporate profits just as global demand cools, a combination that…
イラン紛争に対するドルの抑えられた反応は、多くの人にその安全資産としての魅力を疑問視させました。私たちはその逆だと主張します — ドルの防御的特性は回復しており、成長と金利の改善が今後数か月にわたるドルのさらなる強さを支えるはずです。
米国とイランの協議は、月曜の砲火の応酬とイスラエルのレバノンへの攻撃を受けて再び緊張しているが、エスカレーションのサイクルは依然として交渉主導であり、少なくとも今夏に海上輸送を再開する短期合意が成立する可能性は依然として高い。原油価格は月曜に5％超上昇した。新たな60日間の停戦延長が、武力攻撃の再燃を背景に疑問視されているためだ。ホルムズ海峡の支配や核物質をめぐる主要な懸案は依然として解決していないように見える。しかし、月曜のBCA…
原油ショックは遅れて各国の経済を直撃する。中国は急騰する原油価格による遅れて到来する痛みを感じ、北京は成長を下支えする主要な手段としてインフラ支出に傾くだろう。