アメリカ合衆国
地政学的緊張に伴う減速懸念があるにもかかわらず、今年の米国経済は堅調を維持しています。…
株式の強気相場は終盤に差し掛かっている。経済成長が減速し始めれば債券は良好に推移する見通しだ。ドルは今後数か月で一時的に強含むが、その後再び下落基調に戻る見通しだ。原油は短期的には底を打った可能性が高いが、長期的にはエネルギーより金属を優先する。
当社の 米国株ストラテジスト は、2026年のS&P 500目標を7700から8100に引き上げています。…
労働市場とインフレのデータが混在しているため、Warsh Fedにとって金利を据え置く機会が生じるだろう。 我々は最近、これまでのコミュニケーション変更に関する重要なニュアンスを指摘した：明示的なガイダンスは撤廃されたが、暗黙のガイダンスは残っている。The Warsh…
本稿ではFRBのバランスシート・タスクフォースからどのような提言が出るかを論じる。将来のバランスシートの縮小は、多くが予想しているほど大きくはならないと結論付ける。
5月の Personal Income and Outlays report…
景気は拡張局面に移行し、利益成長は当社の予想よりも幅広く、かつ強い。EPSを$330と想定し、当社は2026年のS&P 500目標を8100に引き上げる。ただし、年末想定PERは24.5倍に引き下げる。ここからのリターンはマルチプルの拡大ではなく、利益成長によってもたらされる必要がある。