Yuan chino
El CNY está infravalorado y es altamente competitivo. Esto le da a China margen para permitir que la moneda se aprecie mientras sigue siendo una potencia impulsada por las exportaciones, desplazándose gradualmente desde la intensidad exportadora hacia un mayor consumo interno. Esto logra dos objetivos. Primero, reduce el déficit de la cuenta de capital y refuerza el papel del CNY como ancla global. Segundo, aumenta la autonomía geopolítica de Beijing al reducir la dependencia de la demanda final extranjera.
Este Informe Especial evalúa la evidencia de la participación del RMB en operaciones de carry trade globales, examina sus características estructurales e identifica indicadores clave de un posible deshacer de posiciones.
El giro silencioso de Pekín hacia la fortaleza del RMB y un profundo descuento en su valoración preparan el terreno para una apreciación de varios años. Nuestro último FX Insight explora por qué prevemos que el CNY suba a 6.5–6.8 frente al USD durante el próximo año.
Un breve repunte del dólar después del recorte de tasas de la Fed ofrecerá una última oportunidad para reajustar las posiciones cortas en dólares. Vea por qué las divisas asiáticas infravaloradas están preparadas para liderar la próxima caída del USD y cómo posicionarse ahora.
