Renta Fija
Se espera que los diferenciales de crédito soberano y corporativo de los mercados emergentes se amplíen. Dentro de una cartera de crédito global, mantenga una asignación neutral a los mercados de crédito de mercados emergentes en comparación con el crédito corporativo de EE. UU. Favorezca los bonos en moneda local de mercados emergentes sobre los bonos en dólares estadounidenses de mercados emergentes.
El costo de los aranceles recae sobre el consumidor estadounidense, no sobre los exportadores extranjeros ni las empresas estadounidenses.
Las expectativas de inflación en EE. UU. del 3.3 por ciento son inconsistentes con las expectativas de que la Fed reduzca las tasas, por lo que es probable que una de estas expectativas sea incorrecta. Describimos cómo aprovechar este error de valoración. Además, una nueva posición es sobreponderar el consumo discrecional global (RXI).
