Indicadores/Modelo BCA
Los Demócratas probablemente lograrán una gran victoria en las elecciones de medio término de este año. Nuestro nuevo modelo cuantitativo aún favorece ligeramente a los Republicanos en el Senado, pero esperamos que el choque petrolero provoque sorpresivas victorias Demócratas.
Central banks remain on hold amid heightened uncertainty. We rely on BCA’s Central Bank Monitors to assess the current policy stance of major central banks, and highlight the tactical opportunities across bond markets and currencies.
MacroQuant recomienda una posición infraponderada en acciones, favorece una postura de duración por debajo del índice de referencia en carteras de renta fija, se muestra neutral a ligeramente positiva respecto al dólar estadounidense, permanece neutral respecto al oro, mejora su calificación del cobre a neutral y es muy alcista respecto al petróleo.
Recomendamos aumentar la exposición a productos de spread a medida que la economía de EE. UU. vuelve a un régimen de baja volatilidad de tipos de interés.
La volatilidad es alta, pero el camino de los rendimientos es más claro de lo que parece. En tres escenarios petroleros, mostramos cómo las respuestas de política configuran los mercados de renta fija y por qué el balance de riesgos sigue apuntando a rendimientos más bajos.
MacroQuant recomienda una posición de fuerte infraponderación en renta variable, favorece una postura de duración por debajo del índice de referencia en carteras de renta fija, se ha vuelto neutral a ligeramente positivo respecto al dólar estadounidense, ha rebajado el oro a neutral y el cobre a una fuerte infraponderación, y es alcista con respecto al petróleo.
En la actual crisis en Oriente Medio, los mercados antifrágiles seguirán siendo relativamente resilientes, mientras que los mercados frágiles colapsarán. Explicamos cómo trazar la distinción. Además, una nueva operación es una combinación 50:50 de posición larga en USD/MXN y sobreponderación en Consumo discrecional.
FX often looks random because no single model dominates across regimes. We lay out our long-term framework anchored in valuation, productivity, external balances, and the fiscal-monetary mix to identify when currencies are likely to mean-revert and where the long-run risk-reward is asymmetric.