Equities
Las políticas de inmigración de Trump están protegiendo la economía de EE. UU. de un fuerte aumento del desempleo pero llevándola hacia una 'mini estanflación'. Además: una nueva estrategia táctica es reducir peso en la tecnología global (IXN).
El z-score de acciones estadounidenses de MacroQuant está peligrosamente cerca del umbral de -1. Los movimientos por debajo de ese umbral han coincidido de manera confiable con mercados bajistas de acciones en el pasado. Por lo tanto, MacroQuant recomienda una posición infraponderada en acciones, compensada por una sobreponderación en bonos y efectivo.
La industria de seguros de vida y salud ofrece protección a la baja y diversificación de cartera en caso de una corrección del mercado, una inflación acelerada o tasas de interés persistentemente altas.
Esta semana, nuestros tres evaluadores exploran: acciones del Reino Unido que son baratas y ofrecen cobertura geopolítica; acciones francesas sensibles a China; y acciones de valor y que pagan dividendos en EE. UU.
Los inversores deberían reducir modestamente la ponderación de las acciones en sus carteras y buscar adoptar una posición más agresivamente defensiva una vez que los signos claros de la recesión sean visibles. Creemos que eso sucederá en los próximos meses.
La dilución es una de las dos razones principales por las que el BPA de los mercados emergentes (EM EPS) ha sido mucho más débil que el PIB de los mercados emergentes (EM GDP) y las ganancias no diluidas de los mercados emergentes. Calculamos la dilución "pura", ajustada por la inclusión y exclusión de empresas en el índice bursátil, para varias bolsas alrededor del mundo. Según nuestro conocimiento, esta es la primera vez que se realiza este análisis.
