Equities
Basándonos en nuestro trabajo previo sobre márgenes, tres aspectos de los márgenes pueden importar a los inversores: su nivel, su variabilidad y su tendencia probable. Añadimos dos cestas temáticas sobre márgenes: una cesta a nivel de acción Alto & Estable vs. Bajo & Volátil y una cesta a nivel sectorial con soporte de IA vs. aislada de la IA.
Basándonos en nuestro trabajo previo sobre márgenes, tres aspectos de los márgenes pueden importar a los inversores: su nivel, su variabilidad y su tendencia probable. Añadimos dos canastas temáticas sobre márgenes: una canasta a nivel de acciones High & Stable vs. Low & Volatile y una canasta a nivel sectorial AI-Supported vs. AI-Insulated.
Cuanto más tiempo permanezca cerrado el Estrecho de Ormuz, más probable será que la Eurozona experimente una recesión económica, ya que los precios de la energía más altos, las perturbaciones en las cadenas de suministro y la demanda global más débil van desgastando lentamente la economía europea hasta paralizarla. El repunte de alivio se está quedando sin tiempo. Los inversores deberían aumentar su exposición a los sectores con mejor comportamiento tras choques previos en el suministro de petróleo: Energía, farmacéutica y servicios públicos.
El S&P 500 cerró la semana pasada en un máximo histórico, ya que el optimismo sobre las ganancias ha desplazado el conflicto con Irán fuera del centro de atención. A pesar de la incertidumbre en el Estrecho de Ormuz, no creemos que los inversores tengan pruebas suficientes para justificar una subponderación en acciones y otros activos de riesgo.
