Réflexions

Les marchés financiers turcs auront des difficultés à très court terme, mais au-delà de cela, le processus cyclique de désinflation reprendra. Les investisseurs en titres fixes devraient inscrire les obligations locales turques à 2 ans sur une liste de surveillance « achat »....

Le portefeuille US High Quality (USHQ) continue de surperformer son indice de référence jusqu’en mars, avec un rendement de -2,49%, tandis que son indice SPY a affiché un rendement de -3,34%. Sur une base de trois mois à l’achat, la performance du portefeuille USHQ a également été plus forte que celle de l’indice, USHQ surperformant d’environ 208 points de base....

Nous prévoyons que le S&P 500 livrera un BPA de 308 $ en 2026, avec un objectif de fin d’année de 7 700. La croissance des revenus génère un potentiel à la hausse, avec peu de marge ou une expansion multiple. Avec la croissance économique orientée vers l’investissement, nous sommes surpondérés en technologie, industriels et matériaux, pondéré sur le marché en finances, énergie, santé...

Notre épisode de « stagflation miniature » prend forme à la suite du choc de l’Iran, du ralentissement de la Chine et de la division politique américaine....

La phase mondiale d’annulation du risque persistera. Il est trop tôt pour acheter des obligations en monnaie locale dans les marchés émergents traditionnels, mais il n’est pas trop tard pour vendre des crédits souverains et d’entreprise des marchés émergents (obligations USD)....

Notre résumé de l’allocation du portefeuille pour avril 2026....

Bien que l’impact inflationniste du conflit au Moyen-Orient soit susceptible de persister, le risque de récession américain est limité, tandis que le risque de récession hors États-Unis est plus élevé. Nous discutons de ce que cela signifie pour la stratégie d’investissement. De plus, une nouvelle transaction tactique consiste à sous-pondérer les services publics....

Au cours des dernières 48 heures, une cacophonie de déclarations a échangé entre Téhéran et Washington, DC, certaines suggérant que la probabilité de désescalade augmente. Parallèlement, les actions cinétiques se sont poursuivies sans relâche. Un pétrolier koweïtien a été ciblé par l’Iran au large des Émirats arabes unis,...

Nous explorons comment les marchés ont réagi à différents chocs d’approvisionnement pétrolier dans le passé, comment les conditions diffèrent aujourd’hui, et offrons un manuel de stratégie aux investisseurs pour naviguer dans la crise actuelle. Restez neutres entre actions, obligations et liquidités. Stratégies de risque de queue à la baisse du surpoids maximal à la surpondération...

MacroQuant recommande une forte sous-pondération dans les actions, privilégie une durée inférieure à l’indice dans les portefeuilles à revenu fixe, est devenue neutre à légèrement positive sur le dollar américain, a rétrogradé l’or en neutre et le cuivre en sous-pondération forte, et est haussière sur le pétrole....