Réflexions

Compte tenu des réunions entre la Banque du Japon, la Banque d’Angleterre et la Banque nationale suisse, nos opinions de plus fortes convictions sont : surpondération des Gilts britanniques. Il est aussi temps de vendre la livre sterling. Nous sommes à découvert sur la livre sterling, à 1,30. Sous-pondération des JGB. En conséquence, soyez long sur le yen. Une position courte en CHF / JPY re...

Dans ce rapport spécial, le stratège GeoMacro Marko Papic soutient que l’administration Trump flirte avec un risque élevé / faible récompense. Déclencher une récession peut être l’objectif ultime de la Maison-Blanche, mais les coûts d’emprunt ne diminuent pas autant qu’ils devraient alors que le plafond politique du président Trump...

Le gouvernement sud-africain semble croire qu’un certain recul budgétaire peut stabiliser le ratio dette publique/PIB. Mais c’est une idée fausse. Le pays aura besoin de coupes draconiennes dans les dépenses pour y parvenir....

Les données publiées ce lundi suggèrent que, bien que le marché immobilier chinois ne se détériore plus, cet ajustement laïque demeure en cours. Bien que la demande globale de logements puisse se stabiliser à un niveau faible, l’offre continuera de dépasser nettement la demande, ce qui indique que la déflation des prix des logements va pe...

La réaction du marché à la réunion de la Fed cet après-midi semble exagérée. Les investisseurs pourraient avoir une grande surprise lorsqu’il deviendra évident que la Fed ne va pas assouplir la politique politique vers des chiffres d’inflation plus élevés axés sur les tarifs....

La politique étrangère de Trump peut s’expliquer par des intérêts rationnels des États-Unis, mais elle nécessite de régler la guerre commerciale avec les alliés plus tôt que tard. Gains comptables sur EUR-USD pour l’instant....

Les investisseurs ne devraient pas poursuivre davantage le rallye dans les noms européens de la défense. Trop de bonnes nouvelles ont été annoncées trop rapidement....

La politique étrangère de Trump peut s’expliquer par des intérêts rationnels des États-Unis, mais elle nécessite de régler la guerre commerciale avec les alliés plus tôt que tard. Gains comptables sur EUR-USD pour l’instant....

Cette semaine, nos trois enquêteurs couvrent les actions actions dans les écarts de l’OAS américaine, l’exceptionnalisme américain et le « DIVE »....

Malgré notre tendance baissière aux actions, nous restons ouverts à tout ce qui pourrait remettre en question notre thèse. Ainsi, dans ce rapport, nous passons en revue cinq scénarios à la hausse pour les actions....