Analyses macroéconomiques sur l’investissement et commentaires de marché

Webdiffusion à venir

Le grand débat sur l’Europe : Boom ou fatalité?

Veuillez vous joindre à Peter Berezin, économiste en chef de BCA, Marko Papic, stratège en chef des investissements et chef de GeoMacro, et Jeremie Peloso, stratège en chef pour l’Europe, pour une webdiffusion : Le grand débat sur l’Europe : Boom or Doom?

Lundi 16 novembre
10 h 30 HNE | 15 h 30 GMT | 16 h 30 CET

Peter, Marko et Jeremie discuteront/débattront :

L’Europe change-t-elle enfin?
Pas cher, ou pas cher pour une raison?
L’investissement peut-il compenser la démographie et la faible productivité?
Les thèmes d’actions sont-ils assez importants pour faire bouger le marché?
La pression politique produit-elle une réforme ou une paralysie?
Les actions européennes peuvent-elles prospérer même si l’Europe rencontre des difficultés?

Registre

Rapport

Gina a gagné... Et maintenant?

Le 13 octobre, nous avons demandé ce qui se passerait « si Gina gagnait? » Gina Hinojosa, une législatrice démocrate du Texas traditionnellement républicain, n’avait à l’époque qu’une chance sur cinq de remporter le poste de gouverneur de l’État, malgré son égalité dans les sondages avec le conservateur sortant....

Élection américaine Politique intérieure

Il y a 2 heures

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L’Europe est vouée à l’échec

L’Europe fait face à de profonds problèmes structurels. Démanteler une grande partie de l’État-providence pourrait être nécessaire pour rectifier ces problèmes, ce qui est peu probable avant qu’il y ait une crise majeure. D’ici là, les investisseurs devraient « vendre à l’Europe » tout rebondissement...

Europe Productivité

Il y a 19 heures

Rapport

La vraie signification des élections de mi-mandat

Les institutions américaines l’emportent sur une personnalité peu orthodoxe, ce qui implique un ajustement des politiques et un contexte décent pour les marchés boursiers. Mais la guerre contre l’Iran représente un risque immédiat et aigu pour la macro mondiale et les perspectives des marchés....

Élections Les politiques de Trump

04 Nov 2026

Rapport

L’approche du portefeuille global : du tableau blanc à l’exécution

Tout le monde parle de l’approche du portefeuille total. Peu expliquent comment la faire. Une nouvelle série de l’équipe de construction de portefeuille de BCA fait passer TPA du tableau blanc à l’exécution. Les trois premiers rapports couvrent la gestion de l’équipe, la construction du portefeuille, et la façon dont les fonds TPA et Evergreen transforment P...

Allocation des actifs Marchés privés

04 Nov 2026

Rapport

Stratégie de haute qualité aux États-Unis : Quand la technologie a trébuché, la qualité est livrée

Dans un mois où Tech a tiré le marché vers le bas, la tendance qualité de l’USHQ a porté ses fruits, battant l’indice de référence de 238 points de base avec des gains répartis sur tout le portefeuille. USHQ SMID accusait un retard en octobre mais reste en avance sur son indice depuis juin....

États-Unis Facteurs

04 Nov 2026

Rapport

Capitulation... Toi sur les actions ou Trump sur l’Iran

Octobre a été un mauvais mois pour les actions — particulièrement celles de l’IA et de la technologie — et un excellent mois pour le pétrole. Nous ne pensons pas que le supercycle de l’IA soit à sa fin, il lui reste encore de la marge à parcourir. La baisse du prix des tokens est le signe d’une guerre de prix entre les LLM, pas d’une baisse de la demande. En fait, c’est cette guerre des prix qui motive ...

Iran Élection américaine

03 Nov 2026

Rapport

La victoire démocrate n’est pas un risque de marché

Les démocrates semblent vouloir décrocher la victoire au Sénat dès le dernier jour de la campagne, mais c’est l’Iran, et non le Sénat, qui représente le vrai risque....

États-Unis Élections

03 Nov 2026

Rapport

Après les élections de mi-mandat : les divergences sur les matières premières restent encore à suivre

Les matières premières ont fortement divergé ces derniers mois. Nous expliquons pourquoi les prix de l’énergie devraient rester élevés après les élections de mi-mandat américaines, pourquoi la chute de l’or devrait s’avérer limitée, et comment nous nous positionnons pour les mois à venir....

Énergie Or

03 Nov 2026

Rapport

Pariez sur des rendements plus élevés des bons du Trésor américain jusqu’au début de 2027

Les rendements des bons du Trésor américain sont tombés en dessous de notre estimation de la juste valeur alors que les investisseurs sont passés des actions IA aux titres à revenu fixe. Nous exposons pourquoi les risques d’inflation à court terme plaident pour un rebond, ainsi que les transactions tactiques que nous engageons pour nous positionner en conséquence...

États-Unis Souverains/Trésors gouvernementaux

02 Nov 2026

Réflexions