Iran
米国とイランの協議は、月曜の砲火の応酬とイスラエルのレバノンへの攻撃を受けて再び緊張しているが、エスカレーションのサイクルは依然として交渉主導であり、少なくとも今夏に海上輸送を再開する短期合意が成立する可能性は依然として高い。原油価格は月曜に5％超上昇した。新たな60日間の停戦延長が、武力攻撃の再燃を背景に疑問視されているためだ。ホルムズ海峡の支配や核物質をめぐる主要な懸案は依然として解決していないように見える。しかし、月曜のBCA…
原油ショックは遅れて各国の経済を直撃する。中国は急騰する原油価格による遅れて到来する痛みを感じ、北京は成長を下支えする主要な手段としてインフラ支出に傾くだろう。
イラン：停戦延長は危機の先送りにすぎない イラン：停戦延長は危機の先送りにすぎない 60日間の停戦延長は世界経済に時間的余裕をもたらすだろうが、根本的な供給の問題を解決するわけではない。 原油価格と 債券 利回りは下落し、株式は上昇した 火曜日の朝、トランプがホルムズ海峡を再開する「大部分が交渉済み」の合意を発表した後のことだ。その安堵は 短命かもしれない。 停戦は ほぼ…
先週はロンドンに滞在し、BCAリサーチの幅広いクライアントと話をしていました。週の前半、中東のコネのある友人や情報筋は、米国によるイランへの新たな攻撃が差し迫っていると警告してきました（5月22日金曜の市場終了後、もちろん）。ロンドンにいる多額のAUMを有する複数のクライアントは、したがって相当な地政学コンサルティング予算を抱えており、米国の攻撃はほぼ確実だと確認していました。
イランの転換点か？ イランの転換点か？ 当社のコモディティ・ストラテジストは、緊張緩和への期待が薄れ、ホルムズ海峡の供給リスクが再燃する中で、原油価格は上昇すると見ています. 最近のボラティリティは見出し主導の不確実性を反映しており、市場は差し迫ったホルムズ海峡再開の見込みと停戦崩壊への懸念の間で揺れ動いています。当社の同僚は、価格の抑制が持続する可能性は低いと考えています.…
ホルムズ危機は尿素市場を混乱させる可能性が高く、貿易ルートと生産能力はゆっくりしか調整できず、かつ相当なコストを伴います。 当社の今週のチャートは、ジオマクロチームのアナリスト、ホセ・ヤネスによるものです。…
原油価格について 原油価格について 当社のクライアントは、6か月後にブレントが1バレル100ドル未満になるかどうかで意見が割れています。 先週の投票では、6か月後のブレント原油の水準を尋ねました。BCAのクライアントの43%が1バレルあたり100ドル未満を予想し、32%が120〜150ドル、14%が100〜120ドル、11%が150ドル超を予想しました。LinkedInとXの回答者はやや弱気寄りでした。…