Financial Markets
Our clients see geopolitics as the dominant underpriced risk. In this week's poll, we asked what risk markets are most underpricing. A US-Iran ceasefire collapsing drew the largest share of BCA clients at 64%, while a Russia-NATO incident ranked second at…
AIブームは短期的にインフレを加速させ、長期的にも押し上げる可能性がある。米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げに消極的な姿勢は理解できるが、すでにくすぶり始めている株式市場のバブルをさらに拡大するリスクがある。
マクロクォントはエクイティに対してわずかにアンダーウェイトのポジションを推奨し、フィクスト・インカム・ポートフォリオではベンチマークより短めのデュレーション姿勢を好み、米ドルに非常に強気で、ゴールドをアンダーウェイトに格下げし、カッパーをオーバーウェイトに格上げし、原油に対しては依然として非常に強気である。
AIバブルは異なるタイプのバブルだ。評価バブルというよりも、主に収益バブルである。すべてのバブルと同様に、AIバブルははじけるだろう。ただし現時点では、当社のAI需要指標はそれが差し迫っていることを示していない。
群衆の複雑な英知 群衆の複雑な英知 市場は、知恵が群衆の狂気に取って代わるときに脆弱になり、アクティブ運用マネージャーにとって利用可能な機会を生み出します。 当社の今週のチャートは、Dhaval Joshi、チーフ カウンターポイント ストラテジストによるものです。Dhavalは、市場を効率的にする要因と、その効率性がなぜ突然崩れることがあるのかを検証しています。…
MacroQuantはエクイティでアンダーウェイトを推奨し、フィクスト・インカムのポートフォリオではベンチマークを下回るデュレーションを志向し、米ドルについてはニュートラルからややポジティブ、ゴールドについては中立を維持し、カッパーを中立に格上げし、原油には非常に強気です。
金融環境からの追い風 金融環境からの追い風 エネルギー・ショックはこれまでのところ活動よりも信頼感により強く影響しており、金融環境の緩和がリスク資産にとってタクティカルな追い風となっています。ショックは突発的に発生し、ハードデータはよりタイムリーなソフトデータに遅れるため、エネルギー価格上昇の全体的な影響は不明瞭のままです。とはいえ、米国とイランの紛争が解決される可能性が高いことを踏まえると、米国経済の状況は比較的早く正常化するはずですが、原油・ガソリン価格は紛争前の水準を上回って落ち着く見込みです。…
BCAの見解：市場はあまりにも早く動きすぎたのか？ BCAの見解：市場はあまりにも早く動きすぎたのか？ 4月のBCA ビューズの議論は、イラン紛争が未解決であるにもかかわらず、市場が過度に安心しているのではないかという点に集中しました。 当社は月次BCA…
株式のリリーフラリーはもうしばらく続く可能性がある。ただし、まだ多くのことがうまくいかない可能性がある。そのため、株式に対する12カ月間のアンダーウェイトを維持する一方で、短期のタクティカルな視点ではニュートラルに移行する。
MacroQuantはエクイティに対して大幅なアンダーウェイトを推奨しており、フィクスト・インカム・ポートフォリオではベンチマークを下回るデュレーションの姿勢を好み、米ドルに関しては中立〜やや強気に転じ、金を中立に、銅を大幅なアンダーウェイトに格下げし、原油に対しては強気である。