多極性
Our FX strategists expect the global reserve system to grow less dollar-centric. This will benefit a widening set of smaller fiat currencies rather than any single successor to the USD. The dollar's share of global reserves has fallen more than five…
ドルは単一のライバルに取って代わられているのではなく、台頭する“その他”の準備通貨群によって希釈されている。本レポートは準備通貨の分散化による見えざる勝者を特定し、それらが投資家の想定よりも重要になり得る理由を明らかにする。
私たちは長らく、事例ごとに検討して、超大国同士を互いに競わせることをいとわない国が多極化した世界で勝つと主張してきました。その論理は直感的であり、本レポートではそれを体系的に測定します。
ドルはその役割を失っているわけではありませんが、排他性を失いつつあり、その機能を再現する準備資産への構造的な買いを支えています。私たちの今週のチャートはMathieu Savary、チーフ…
当社の米国除くDMおよびGeoMacroのストラテジストは、ドルが依然として優位にあるものの、もはや外貨準備の機能を独占していないと主張しています。…
「ドルに何が取って代わるか」という議論は的外れだ。本当の変化は、準備通貨の機能が断片化するマルチアンカー・システムへの移行だ。それはタームプレミアムからクロスアセットの相関に至るまであらゆるものを変える。示唆されるのは、旧体制向けに組まれたポートフォリオが既に出遅れているということだ。
第三次世界大戦は起こりません。しかし、もし異論があるならば、これがヘッジするための当社のポートフォリオです：コモディティ、中立資産、そして暗号資産。
私たちのベータレポートでは、多極化する世界における長期投資を考えるための新たな枠組み、「ギャリソン国家」を紹介します。投資家は、地政学的リスクがリスクであるという時代遅れの見方を捨てる必要があります。歴史が教えるのは、圧力がダイヤモンドを生むということです。そして、地政学的圧力はギャリソン国家を生み出し、それらは周囲のリスクが本質的に存在的であるがゆえに、往々にしてより良いパフォーマンスを示します。