イラン
ホルムズ海峡の再開により、焦点は混乱からエネルギー流の正常化のペースへと移ります。 当社の今週のチャートは Roukaya Ibrahim、チーフ コモディティ・ストラテジスト によるものです。Roukayaはホルムズ後にエネルギー市場が 正常化するまでにどれくらいかかるか…
イラン戦争はさらに沈静化しており—当社の予想に反して—リスクオン・ラリーへの急激な回帰を促しています。
米ドルの下押しは景気循環面での静かな改善を覆い隠しており、成長、金融政策、資金フローが米ドルに有利に転じている。市場が地政学的リスクを完全に織り込むにつれて、米ドルは石油との連動から脱却し、これらの改善をより的確に反映するはずだが、構造的な逆風は依然として残る。
ベッティング・マーケットは米上院のオッズを誤って価格付けしているのか？
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BCAの見解：市場はあまりにも早く動きすぎたのか？
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市場は二分化した政治的帰結を十分に織り込んでいない可能性がある。イランの緊張緩和が成功しない限り、エネルギーショックによる遅れて生じる経済的余波が共和党の見通しを実質的に悪化させ、上院での民主党の勝利の確率を高める可能性がある。
当社の 欧州およびコモディティのストラテジストはウランに対して強気の見通しを維持しており、供給と需要の構造的なダイナミクスが持続的な上方余地を示しています。…
ホルムズ・ウォッチ：協議が再び焦点に戻る
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4月8日にイランと米国の停戦が発表された際、複数のクライアントから地政学コンサルタントが弱気の見通しを示していると伝えられました。米国は2週間の停戦を設け、その間に物資や部隊を地域に増派して次の段階の紛争に備えるためだというのです。そうした助言会社の一つはまた、米国は「すでに地上部隊を同地域に集結させている」ため、これ以上の戦闘を控えるとは考えにくいと指摘しました。