アメリカ合衆国
タカ派とハト派が12月の利下げで意見が分かれる タカ派とハト派が12月の利下げで意見が分かれる 最近のFedspeakは、前回のFOMC会合でのメッセージを強化し、12月の利下げ予想を抑えつつも、来年のさらなる緩和の可能性を残しました。…
なぜ世界の運命は250万人の高齢アメリカ人にかかっているのか なぜ世界の運命は250万人の高齢アメリカ人にかかっているのか 当社のカウンターポイント・ストラテジストは、中立的な株式エクスポージャーとデュレーションのアンダーウェイトを推奨し、脆弱性による市場の暴落が2026～2027年に不況を引き起こす可能性があると警告しています。…
私たちの米国株式ストラテジストは、引き続き株式に対して建設的な姿勢を保ちつつも、労働市場のシグナルを注意深く見守っています。新たな軟化は、収益や市場のセンチメントにリスクをもたらす可能性があります。 S&P 500 企業の90%以上が第3四半期の結果を報告したことで、関税、不確実性、景気後退に対する懸念は顕著に緩和されました。…
11月のエンパイア製造業調査は予想を上回り、18.7に上昇しました（前月は10.7）。これは過去5か月間で4回目のプラス読みとなります。 新規受注と出荷は増加し、堅調な活動を示しました。一方、雇用指数は6.6に上昇しました。価格圧力は緩和され、支払い価格と受け取り価格の両方が低下しました。…
関税の重要性は薄れており、企業はコスト圧力をうまく緩和し、収益性を維持しています。一方で、最近の注目を浴びたレイオフの波はより懸念されますが、これらの発表の背後に体系的な理由があるとは思われません。しかし、労働市場の軟化が新たに現れれば、株式にとって大きなリスクとなる可能性があります。私たちは引き続き警戒を怠りません。
設備投資ブームがバブルに変わるとき：歴史からの教訓 設備投資ブームがバブルに変わるとき：歴史からの教訓 当社のグローバル・インベストメント・ストラテジストは、AIブームが過去の設備投資バブルを追随し、今後6〜12ヶ月以内にピークに達すると見ています。 鉄道、電化、インターネット、石油ブームからの教訓を踏まえ、ストラテジストたちは投資熱が過熱した後に崩壊する傾向があると警告しています。…
モメンタムの欠如が欧州資産に圧力をかける モメンタムの欠如が欧州資産に圧力をかける ヨーロッパのセンチメントは依然として混在しており、長期的な見通しが明るくなっているにもかかわらず、成長の勢いは加速していません。…
依然として株式に強気 依然として株式に強気 S&P500はピークから2％下落しましたが、BCAの顧客はこれをほんの一時的な減少だと見ています。 BCAのウェブサイトにある Have Your Say セクションの最新の週間投票では、最近の株式市場の弱さが弱気相場の始まりなのか、調整なのか、それとも投資家が「押し目買い」するべき一時的な下落なのかを顧客に尋ねました。…
この特別レポートでは、FRBのバランスシート・ストラテジーとその背後にある根拠について説明しています。また、FRBのバランスシート上の主要な資産および負債項目に関する最新の予測も提供します。
ホワイトハウスは、政府閉鎖の影響で10月の雇用統計およびCPIレポートの発表が行われない可能性を発表しましたが、代替指標はすでに労働市場とインフレの勢いが弱まっていることを示唆しています。 政府閉鎖前、労働市場は停滞しており年初からの雇用増加のペースも著しく減速していましたが、崩壊はしていませんでした。全体的な指標は10月のわずかな改善を示しています。ISM PMIは控えめな勢いを反映していましたが、雇用関連の要素は製造業 とサービス業 において引き続き収縮していました。ADP…