Euro
EUR/JPY ha alcanzado niveles extremos, lo que ha llevado a nuevas recomendaciones de posiciones cortas en todas las estrategias de BCA. Las propuestas están respaldadas por señales convincentes de valoración, macroeconómicas y técnicas.
El hecho de que la economía de EE. UU. se haya deteriorado más lentamente que en ciclos anteriores es totalmente coherente con nuestro marco de la curva de Phillips con quiebres. Buscaremos en nuestro modelo MacroQuant orientación sobre cuándo adoptar una postura completamente defensiva.
El EUR/USD está en un mercado alcista de varios años. Es probable una pausa a corto plazo, pero la tendencia a largo plazo sigue siendo alcista hacia 1.25, y eventualmente 1.40.
En este libro de gráficos, analizamos la balanza de pagos en países desarrollados (DM) y mercados emergentes (EM). A Estados Unidos no le va bien, pero a algunos otros países tampoco.
Abandonaremos nuestra predicción de recesión si los datos económicos de EE. UU. muestran signos claros de estabilización durante los meses de verano. Por ahora, eso no ha sucedido. Mantén una ligera infraponderación en acciones, pero considera volverte más defensivo si la puntuación z de acciones de MacroQuant cae por debajo de -1.
La economía de EE. UU. no está en recesión, pero sufre de una resaca por los estímulos posteriores a la pandemia. La cura: tasas de interés más bajas. Esperamos que la Fed comience a reducir las tasas, lo que beneficiará tanto a las acciones como a los bonos. Subimos las acciones a neutral y reducimos el efectivo a infraponderado. También aumentamos la duración a sobreponderado. El dólar estadounidense continuará debilitándose, por lo que favorecemos a Europa y China dentro de las acciones.
In this FX note, we provide a rationale for why it is important to pay attention to technical indicators, while still keeping your eyeball on the structural factors that drive currencies. This report answers the following questions: 1. Should you buy or sell the USD over a three-to-six month period from the pure lens of our proven technical indicators and 2. What are the best tactical cross trades among currencies.
The ECB is changing its tone, but don’t call it a pivot. Slower cuts, sticky disinflation, and a soft growth patch shift the opportunity set. We break down the tactical bond trades and why EUR/USD dips are still for buying.