Estados Unidos
La reciente mejora de los datos europeos probablemente no durará. El ZEW de la eurozona de julio mejoró y superó las estimaciones, pero el impulso positivo probablemente estuvo impulsado por la energía. Sin embargo, las condiciones actuales siguen deprimidas,…
¿El alquiler está realmente demasiado alto? ¿El alquiler está realmente demasiado alto? Nuestros estrategas de inversión de EE. UU. rechazan la idea de que la vivienda en EE. UU. se haya vuelto inasequible. La narrativa aún podría movilizar votos en las…
Mejores vibras, sin pánico por la inflación Mejores vibras, sin pánico por la inflación La encuesta preliminar de julio de la Universidad de Michigan indicó una mejora del sentimiento y expectativas de inflación ancladas. La encuesta superó las estimaciones,…
Las ventas minoristas de Estados Unidos en junio estuvieron aproximadamente en línea con el consenso, y el informe apunta a un gasto resistente. Headline sales rose 0.2% m/m after a strong 1.0% gain in May. The core measure, excluding autos and gas, increased…
La encuesta de la Fed de Filadelfia de julio superó las estimaciones por un amplio margen, lo que señala la continuada fortaleza de la industria manufacturera de EE. UU.. El índice principal subió a 41.4 desde 10.3, su nivel más alto en casi cinco años. La…
El Beige Book de la Reserva Federal señaló un impulso de crecimiento ligeramente mejor, al tiempo que confirmó que el crecimiento salarial se está normalizando y que, por ahora, los efectos inflacionarios de la IA siguen siendo impulsados por la demanda. Una…
El informe PPI de junio fue más moderado de lo estimado, reforzando la idea de que las presiones inflacionarias en la cadena de costes están cediendo y que la Fed puede mantenerse en pausa por ahora. El PPI general se contrajo 0.3% m/m, reduciendo la tasa…
Nuestros estrategas de renta variable de EE. UU. se mantienen constructivos con respecto al S&P 500. Identifican el mercado de bonos como el riesgo principal para las valoraciones en el régimen actual de correlación positiva entre acciones y bonos. Las…
El informe del IPC de EE. UU. de junio fue más tibio de lo esperado, reforzando el argumento para que la Fed mantenga la pausa en julio. El IPC general se contrajo 0.4% m/m, la primera caída mensual desde junio de 2024 y la más severa desde abril de 2020,…
Las sorpresas económicas continuas respaldan la idea de que el pico de la postura agresiva de la Fed ya quedó atrás. Como han mostrado los últimos informes importantes, incluidos el empleo de junio, el IPC y ISM Manufacturing, las sorpresas económicas parecen…